俗話說:任何基于會(huì)計(jì)科目的監(jiān)管都是逗你玩。所以,“穿透”原則橫空出世。不僅僅要看你用什么科目,更要看交易實(shí)質(zhì)。
銀行業(yè)本身就是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的,不怕風(fēng)險(xiǎn)高,怕的是明明風(fēng)險(xiǎn)高,卻假裝看不見。
監(jiān)管層屢次強(qiáng)調(diào)的“穿透”監(jiān)管原則,這次首先在“信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”上落刀,后續(xù)還有可能覆蓋其他業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì),隨著新規(guī)落實(shí),銀行監(jiān)管指標(biāo)真實(shí)性會(huì)上升,這可是好事。
當(dāng)然,短期內(nèi),難免在銀行資本消耗、不良率指標(biāo)、信用投放等方面產(chǎn)生一點(diǎn)壓力。
1、事件:據(jù)媒體報(bào)道,銀監(jiān)發(fā)文規(guī)范業(yè)務(wù)
據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道,銀監(jiān)會(huì)4月28日下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2016]82號(hào)),就交易結(jié)構(gòu)不規(guī)范不透明、會(huì)計(jì)處理和資本、撥備計(jì)提不審慎等問題,提出相應(yīng)具體要求。
主要監(jiān)管要求包括:
(1)轉(zhuǎn)出方銀行依然要對(duì)信貸資產(chǎn)全額計(jì)提資本,即會(huì)計(jì)出表,資本不出表,以防規(guī)避資本要求;(2)不得通過收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式藏匿不良資產(chǎn);(3)不得承擔(dān)顯性或隱性回購義務(wù);(4)不良資產(chǎn)的收益權(quán)不得轉(zhuǎn)讓給個(gè)人投資者,包括個(gè)人投資者購買的理財(cái)產(chǎn)品,即叫停了以理財(cái)資金對(duì)接不良的做法。
2、壓縮了銀行信貸資產(chǎn)出表和監(jiān)管套利的空間
82號(hào)文是對(duì)前期監(jiān)管層所提的“穿透”原則的落實(shí),一改此前僅基于會(huì)計(jì)科目(形式)的監(jiān)管,而是深入到業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì),有助于銀行各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)的真實(shí)化。
銀行將信貸資產(chǎn)出表,其動(dòng)機(jī),除正常的盤活資產(chǎn)外,更主要的是規(guī)避監(jiān)管,美化部分監(jiān)管指標(biāo)。目前存貸比、信貸額度監(jiān)管已取消,但銀行美化不良率、撥備覆蓋率、資本耗用等指標(biāo)的動(dòng)機(jī)仍在。通過操作,使全行業(yè)資本耗用、不良總額下降,隱匿了風(fēng)險(xiǎn)水平,從而實(shí)現(xiàn)監(jiān)管套利。監(jiān)管層意識(shí)到這會(huì)使全行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)失真,因此加以規(guī)范。
3、監(jiān)管取向:資產(chǎn)監(jiān)管穿透化,計(jì)提規(guī)則明確化
82號(hào)文開始對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)實(shí)施監(jiān)管,雖然只針對(duì)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),但監(jiān)管取向確立,我們預(yù)計(jì)后續(xù)監(jiān)管部門仍然會(huì)出臺(tái)其他管理辦法,覆蓋其他出表渠道。然而跨監(jiān)管部門的出表渠道(比如與基金、證券配合的渠道),則可能在監(jiān)管協(xié)調(diào)改革后,加以覆蓋。總之,資產(chǎn)監(jiān)管將穿透化。
4、行業(yè)影響:短期或有壓力,長期有利于估值
該文實(shí)施后,對(duì)出表業(yè)務(wù)較多的銀行來說,其資本耗用、不良率可能會(huì)有所上升。尤其是對(duì)于撥備覆蓋率、資本充足率指標(biāo)貼近紅線的個(gè)別銀行來說,可能壓力明顯。
但長期看,銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)趨于真實(shí)化,有利于更好地估值。
風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利惡化。
為什么出臺(tái)82號(hào)文《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》?
1.銀行不良通過多種通道方式假出表,不透明、監(jiān)管難以跟蹤。
2.造成了風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)累積,銀行體系仍然是不良資產(chǎn)收益權(quán)的最終投資者,沒有實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散、轉(zhuǎn)移。
3.延續(xù)56號(hào)文《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》的思路,禁止銀行通過AMC通道不良假出表。
82號(hào)文的主要內(nèi)容?
1.會(huì)計(jì)核算:收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后不良仍然停留在表內(nèi)核算,也必須要按照原信貸資產(chǎn)計(jì)提資本和撥備,不得監(jiān)管套利。
2.報(bào)備登記制度:收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可以做,但必須在監(jiān)管眼皮子底下做。信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓必須到銀登中心進(jìn)行登記交易,并且資產(chǎn)選定之后要逐筆報(bào)送,對(duì)于裝入什么資產(chǎn)可能會(huì)有所限制。
3.合格投資者要求:不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中的投資者僅限于機(jī)構(gòu),個(gè)人直接或間接(如個(gè)人對(duì)接的銀行理財(cái)、信托計(jì)劃及其他資管計(jì)劃)不得參與,并堅(jiān)持穿透原則。最近P2P跑路事件頻發(fā),不良資產(chǎn)這種專業(yè)性極高、風(fēng)險(xiǎn)較大的標(biāo)的還是不適合個(gè)人群體。
82號(hào)文影響?
1.對(duì)銀行:基本把信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的各種空子都堵上了,具體表現(xiàn)為:
1)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓了,但資本金還是得繼續(xù)計(jì)提。
2)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓了,撥備還得繼續(xù)提,不良率和撥備覆蓋率的計(jì)算中也要納入這部分收益權(quán)轉(zhuǎn)讓了的不良貸款。
3)銀行不能用本行理財(cái)資金承接本行的信貸資產(chǎn)收益權(quán)或提供回購承諾,這對(duì)現(xiàn)在銀行的貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓出表消額度,尤其是不良出表再用理財(cái)資金承接,是有直接影響的。
綜合來看,信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓這條路,在82號(hào)文的框架下,基本沒有太大的意義了,不能節(jié)約資本金,不能藏不良,不能用自己的理財(cái)去對(duì)接,另外還附帶把個(gè)人投資者參與的路徑堵了,看起來,銀監(jiān)會(huì)在把銀行最方便、但監(jiān)管難度更高、打擦邊球更容易的信貸資產(chǎn)出表通道堵住,然后把這項(xiàng)業(yè)務(wù)往更公開透明更市場化的資產(chǎn)證券化(ABS)上面引導(dǎo)。
2.對(duì)AMC:82號(hào)文框架下,銀行不能監(jiān)管套利,一方面引導(dǎo)使用透明規(guī)范的資產(chǎn)證券化手段,另一方面,不良資產(chǎn)真實(shí)出表需求增加,利好AMC行業(yè)。
銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓,出表業(yè)務(wù)較多的銀行壓力較大。文件規(guī)定轉(zhuǎn)出方銀行依然要按照原信貸資產(chǎn)全額計(jì)提資本,不得以任何方式承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù),個(gè)人投資者不得參與投資不良資產(chǎn)收益權(quán)。該規(guī)定對(duì)出表業(yè)務(wù)較多的銀行來說,其資本耗用、不良率可能會(huì)有所上升。對(duì)于撥備覆蓋率、資本充足率指標(biāo)貼近紅線的個(gè)別銀行來說,壓力明顯。長期看,該規(guī)定有利于全行業(yè)不良貸款真實(shí)暴露,監(jiān)管指標(biāo)趨于真實(shí)化。
附:銀監(jiān)辦發(fā)[2016]82號(hào)文:關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知
以下為82號(hào)文原文,來自微信公眾號(hào)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)法律工作委員會(huì)。
中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知
銀監(jiān)辦發(fā)[2016]82號(hào)
各銀監(jiān)局,各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行,郵儲(chǔ)銀行,外資銀行,金融資產(chǎn)管理公司,其他會(huì)管金融機(jī)構(gòu),銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心:
近年來,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),對(duì)進(jìn)一步盤活信貸存量、加快資金周轉(zhuǎn)發(fā)揮了積極作用,但部分業(yè)務(wù)存在交易結(jié)構(gòu)不規(guī)范不透明,會(huì)計(jì)處理和資本、撥備計(jì)提不審慎等問題。為促進(jìn)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展,現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下:
一、信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)遵守“報(bào)備辦法、報(bào)告產(chǎn)品和登記交易”相關(guān)要求
(一)報(bào)備辦法。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理制度;銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心(以下簡稱銀登中心)應(yīng)當(dāng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)要求,制定并發(fā)布信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則和操作流程,并及時(shí)報(bào)送銀監(jiān)會(huì)備案。
(二)報(bào)告產(chǎn)品。銀登中心應(yīng)當(dāng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)要求,制定并發(fā)布產(chǎn)品報(bào)告流程和備案審核要求;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向銀登中心逐筆報(bào)送產(chǎn)品相關(guān)信息。
(三)登記交易。出讓方銀行應(yīng)當(dāng)依照《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2015]108號(hào))相關(guān)規(guī)定,及時(shí)在銀登中心辦理信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓集中登記。
二、信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)開展,有效防范風(fēng)險(xiǎn)
(一)出讓方銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》,在信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后按照原信貸資產(chǎn)全額計(jì)提資本。
(二)出讓方銀行應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和賬務(wù)處理。開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的,在繼續(xù)涉入情形下,計(jì)算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標(biāo)時(shí),出讓方銀行應(yīng)當(dāng)將繼續(xù)涉入部分計(jì)入不良貸款統(tǒng)計(jì)口徑。
(三)出讓方銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》和《金融企業(yè)準(zhǔn)備金計(jì)提管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,按照會(huì)計(jì)處理和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際承擔(dān)情況計(jì)提撥備。
(四)出讓方銀行不得通過本行理財(cái)資金直接或間接投資本行信貸資產(chǎn)收益權(quán),不得以任何方式承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)。
(五)信貸資產(chǎn)收益權(quán)的投資者應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足監(jiān)管部門關(guān)于合格投資者的相關(guān)要求。不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者限于合格機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人投資者參與認(rèn)購的銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃和資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資;對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來源應(yīng)當(dāng)實(shí)行穿透原則,不得通過嵌套等方式直接或變相引入個(gè)人投資者資金。
(六)出讓方銀行和其他相關(guān)交易主體應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估信貸資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn),按照市場化原則合理定價(jià),必要時(shí)委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、估值機(jī)構(gòu)等獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu),對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)出具專業(yè)意見。
(七)出讓方銀行和其他相關(guān)交易主體應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)要求,向投資者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整披露擬轉(zhuǎn)讓收益權(quán)的信貸資產(chǎn)相關(guān)情況,并及時(shí)披露對(duì)投資者權(quán)益或投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。
(八)符合上述規(guī)定的合格投資者認(rèn)購的銀行理財(cái)產(chǎn)品投資信貸資產(chǎn)收益權(quán),按本通知要求在銀登中心完成轉(zhuǎn)讓和集中登記的,相關(guān)資產(chǎn)不計(jì)入非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì),在全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)中單獨(dú)列示。
三、銀登中心應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場監(jiān)督,并及時(shí)報(bào)告重要情況
(一)開展業(yè)務(wù)產(chǎn)品備案審核。審核內(nèi)容包括但不限于資產(chǎn)構(gòu)成、交易結(jié)構(gòu)、投資者適當(dāng)性、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)管控措施等。
(二)加強(qiáng)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)平臺(tái)功能,加強(qiáng)軟硬件設(shè)施建設(shè),保障系統(tǒng)運(yùn)行的穩(wěn)定性和連續(xù)性。
(三)及時(shí)報(bào)告重要情況。定期向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品備案、登記轉(zhuǎn)讓信息和相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告。發(fā)生重大突發(fā)事件時(shí),應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。
四、銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理,必要時(shí)根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī),采取相關(guān)監(jiān)管措施或者實(shí)施行政處罰。
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