債券融資與股票融資一樣，屬于直接融資，信用融資屬于間接融資。在直接融資過(guò)程中，需要資金的部門(mén)直接走向市場(chǎng)融資，借款人與借款人之間存在著直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。在間接融資中，貸款活動(dòng)必須通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，這些金融中介機(jī)構(gòu)吸收社會(huì)存款，然后向需要資金的部門(mén)貸款，與股權(quán)融資相比，債務(wù)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)簡(jiǎn)單，主要包括擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。作為債務(wù)融資的主要渠道，銀行貸款一般有三種方式：信用貸款、抵押貸款和擔(dān)保貸款。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保貸款是銀行最常用的形式，企業(yè)向銀行借款時(shí)，首先需要找一家有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)作為擔(dān)保人，共同承擔(dān)銀行貸款的責(zé)任。民營(yíng)企業(yè)找擔(dān)保企業(yè)時(shí)，往往對(duì)方要求你也承諾為對(duì)方向銀行貸款提供擔(dān)保，這就叫相互擔(dān)保。大量的互保容易在企業(yè)之間形成一個(gè)保障圈。一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致其他企業(yè)面臨嚴(yán)重的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)問(wèn)題。企業(yè)利用債權(quán)融資時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的壓力。從理論上講，如果企業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)不到貸款利率，企業(yè)貸款將給股東帶來(lái)?yè)p失。但更重要的是，債務(wù)融資會(huì)提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而降低企業(yè)再次進(jìn)行債務(wù)融資的能力。如果企業(yè)不能通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降低資產(chǎn)負(fù)債率，獲得足夠的現(xiàn)金流來(lái)償還到期債務(wù)，等待企業(yè)破產(chǎn)的后果可能是企業(yè)破產(chǎn)。幾年前，史玉柱所在的**集團(tuán)正處于從輝煌走向崩潰的邊緣。其中一個(gè)重要原因就是沒(méi)有很好地管理好債務(wù)融資，企業(yè)在融資時(shí)可以選擇債券融資的方式，債券融資是一種直接融資。在直接融資過(guò)程中，需要資金的部門(mén)直接到市場(chǎng)融資，雙方之間存在著直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。還有其他相關(guān)問(wèn)題想知道，歡迎咨詢(xún)法律BA網(wǎng)免費(fèi)法律咨詢(xún)