方法/步驟
1可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券。
可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個特點:
一、債權(quán)性。與其他債券一樣,可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。
二、股權(quán)性。可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券,但在轉(zhuǎn)換成股票之后,原債券持有人就由債券人變成了公司的股東,可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。
三、可轉(zhuǎn)換性。可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定,債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換,則可以繼續(xù)持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán),按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票,發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性,可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。
可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利,發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。
可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點,對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點,1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》,2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》,極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。
可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點:
可轉(zhuǎn)換債券的利率一般比不可轉(zhuǎn)換的要低,可以使發(fā)行企業(yè)用較低的利率籌集資金,同時,對債券持有人也比較有利,使其既有固定的利,皂、收入,又可以享有在企業(yè)的股票市價超過轉(zhuǎn)換價格時把公司債券轉(zhuǎn)換成普通股票的權(quán)利。也就是說企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時,實際上給了債權(quán)人兩種權(quán)利,一種是在債券到期日收回本金和債券還本前收取利息的權(quán)利;另一種是在必要時將債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利。
可轉(zhuǎn)換債券對于發(fā)行企業(yè)來說,會使公司企業(yè)的總股本擴大,攤薄了每股收益。
在某種意義上說,可能對股價不利,但也并非絕對。
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簡介:
本律師畢業(yè)于長沙大學(xué)法學(xué)系本科,畢業(yè)后第一年就通過國家司法考試,并進(jìn)行了一年多的實習(xí),之后拿到律師執(zhí)業(yè)證。我從2013年大學(xué)畢業(yè)起至今已執(zhí)業(yè)6年,在交通事故,人身損害,民間借貸,婚姻家庭等方面案件具有非常豐富的經(jīng)驗。同時本律師一直秉承誠信、負(fù)責(zé)、專業(yè)的態(tài)度,為客戶做好每一個案子,贏得了大量好評。歡迎來電咨詢洽談!
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