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公司債券的發(fā)行,開始受到了越來越多的人的關(guān)注,也受到了很多公司的青睞,并且開始嘗試進(jìn)行發(fā)行公司債券。那么,公司債券的資金用途有哪些呢?公司債權(quán)的特點是什么呢?接下來,小編會為大家?guī)硐嚓P(guān)的法律知識的介紹。
一、公司債券的資金用途
1、公司債券有利于提高資本市場融資效率,穩(wěn)定資本市場。
在其他投融資渠道的收益難以保障時,債券市場由于其穩(wěn)健的投融資功能吸引了大量投資者,這為企業(yè)和政府提供了債券融資的基礎(chǔ),一定程度上抑制了經(jīng)濟(jì)的放緩或進(jìn)一步衰退。發(fā)展債券融資和公司債券市場對于解決資本市場過于單一的問題,保證資本市場的均衡發(fā)展是是十分必要的。
2、公司債券的發(fā)行豐富了金融投資工具,降低了市場風(fēng)險。
公司債券作為一種固定收益證券,其風(fēng)險和收益水平介于股票和國債、政策性金融債之間,為機構(gòu)投資者提供了較好的投資工具。由于短期融資債券和企業(yè)債券的投資者眾多,風(fēng)險責(zé)任分散,從而降低了風(fēng)險集中性,有利于金融市場的穩(wěn)定。
3、公司債券還有利于改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。
對于一個典型的股份公司而言,假定融資方式只有股票和債券兩種,那么其股票和債務(wù)的比重構(gòu)成企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。在給定企業(yè)投資決策的情況下,企業(yè)的融資政策就是選擇能使企業(yè)的市場價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。因此在兩者間的抉擇有著舉足輕重的影響。
4、公司債券有助于優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。
公司債券融資會對經(jīng)理層產(chǎn)生較強的監(jiān)督和約束作用,一方面,公司履行還本付息的法定義務(wù)會激勵管理層努力工作追求企業(yè)利潤的最大化;另一方面,由于投資者會基于自身利益來選擇投資行為,這也在一定程度上對發(fā)債公司的公司治理結(jié)構(gòu)有了更高的要求。
二、公司債權(quán)的特點
公司債券是股份制公司發(fā)行的一種債務(wù)契約,公司承諾在未來的特定日期,償還本金并按事先規(guī)定的利率支付利息。新的《公司法》對公司債券的定義是:“指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券”。公司債券是公司外部融資的一種重要手段,是企業(yè)融資的重要來源,同時也是金融市場上的重要金融工具之一。公司債券如果按照債券本身情況來區(qū)分,就有是否記名,是否參加利潤分配,是否可以提前贖回幾個方面的不同;而按照發(fā)行目的劃分的話,公司債券可以分為普通公司債券,改組公司債券,利息公司債券,延期公司債券幾種;如果按發(fā)行人是否給予持有人選擇權(quán)的條件劃分,就有附權(quán)和不附權(quán)的區(qū)別。
公司債券除了具有債券的償還性,流通性,安全性,收益性等共同特征以外,還有其自身獨有的特點。首先,公司債券的風(fēng)險性較大。公司債券的還款來源是公司的經(jīng)營利潤,但是任何一家公司的未來經(jīng)營都存在很大的不確定性,因此公司債券持有人承擔(dān)著損失利息甚至本金的風(fēng)險。其次是收益率較高。這是風(fēng)險與收益成正比的原則使然。第三是選擇權(quán)。對于某些公司債券而言,發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權(quán),因此也就有了前面所提到的附權(quán)債券和不附權(quán)債券的區(qū)別。
綜上所述,其實公司債券的資金用途主要是為了提高資本市場融資效率,并且,它還可以在一定的程度上降低市場的風(fēng)險,改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。但是,除此之外,我們還是需要注意公司債券是有一定的風(fēng)險的,我們是需要做好相關(guān)的風(fēng)險防范的工作的。
債券投資如何防范風(fēng)險
可轉(zhuǎn)換債券是什么?
哪些公司可以發(fā)行債券?
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