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決定公司債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-11 · 1039人看過

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債券發(fā)行價(jià)格指的是債券的投資者在最先買入債券的市場(chǎng)價(jià)格,其跟債券的面值有較大的區(qū)別,面值是指經(jīng)過利息等換算之后的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格,那么到底決定公司債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有哪些呢?下面就讓律霸的小編為您解答。

一、決定公司債券發(fā)行價(jià)格的因素

在選擇債券發(fā)行條件時(shí),企業(yè)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內(nèi)容綜合考慮下列因素:

1、發(fā)行額,債券發(fā)行額指?jìng)l(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況?資金需求程度?市場(chǎng)資金供給情況,債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額?發(fā)行額定得過高,會(huì)造成發(fā)售困難:發(fā)行額太小,又不易滿足籌資的需求

2、債券面值,債券面值即債券系面上標(biāo)出的金額,企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要,使債券面值多樣化,既有大額面值,也有小額面值

3、債券的期限,從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限?企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限?未來市場(chǎng)利率走勢(shì)?流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度?債券市場(chǎng)上其他債券的期限情況?投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu):一般而言,當(dāng)資金需求量較大,債券流通市場(chǎng)較發(fā)達(dá),利率有上升趨勢(shì)時(shí),可發(fā)行中長(zhǎng)期債券,否則,應(yīng)發(fā)行短期債券

4、債券的償還方式,按照債券的償還日期的不同,債券的償還方式可分為期滿償還?期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種;按照債券的償還形式的不同,可分為以貨幣償還?以債券償還和以股票償還三種?企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定?

5、票面利率,票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種,一般地,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況?公司承受能力?利率變化趨勢(shì),債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低

6、付息方式,付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種,企業(yè)可根據(jù)債券期限情況,籌資成本要求對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式,如對(duì)中長(zhǎng)期債券可采取分期付息方式,按年半年或按季度付息等,對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等

7、發(fā)行價(jià)格,債券的發(fā)行價(jià)格即債券投資者認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的價(jià)格

8、債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格,債券的發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)發(fā)行(按票面值發(fā)行),折價(jià)發(fā)行(以低于票面值的價(jià)格發(fā)行)和溢價(jià)發(fā)行(以高于系面值的價(jià)格發(fā)行)三種,選擇不同發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素是使投資者得到的實(shí)際收益與市場(chǎng)收益率相近,因此,企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)收益率和市場(chǎng)供求情況相機(jī)抉

9、發(fā)行方式,企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)情況?自身信譽(yù)和銷售能力等因素,選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式?還是向社會(huì)公眾發(fā)行的公募方式;是自己直接向投資者發(fā)行的直接發(fā)行方式?還是讓證券中介機(jī)構(gòu)參與的間接發(fā)行方式;是公開招

二、價(jià)格形式

債券發(fā)行價(jià)格有以下三種形式:

1、平價(jià)發(fā)行即債券發(fā)行價(jià)格與票面名義價(jià)值相同。

2、溢價(jià)發(fā)行即發(fā)行價(jià)格高于債券的票面名義價(jià)值。

3、折價(jià)發(fā)行即發(fā)行價(jià)格低于債券的票面名義價(jià)值。

上述文章就是對(duì)決定公司債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有哪些這個(gè)問題的相關(guān)介紹,其中最主要的就是利息方式和購(gòu)買債券實(shí)際支付的價(jià)格,如果是長(zhǎng)期債券可以采用分期付息的方式,但是如果是短期債券的話,最好是采取一次性付息的方式,這樣企業(yè)才能夠達(dá)到吸引投資者的目的。


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