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寧波
基金投資風險衡量及其表現
其實風險指數是用來衡量基金投資價值一套很重要的工具，但被往往忽略風險指數的重要性。不同的基金種類參考的風險指數未必全部合用，如**基金與傳統**基金要留意的風險指數就有很大的差別。
標準差
標準差(StandardDeviation)，是基金的每月回報率和其平均每月回報率比較的差異，基金回報率每月相差愈大，標準差就愈大，即基金的波幅愈大。此為最普遍和常用的風險指標，也用作計算其他的風險指標，適用于量度任何種類的基金。
夏-普比率
夏-普比率(SharpeRatio)運用標準差量度基金風險調整后的回報率。此指數顯示基金所承擔的風險帶來的回報。基金的夏-普比率愈高，表示基金就所承擔風險所提供的回報愈高。夏-普比率的計算方法為：基金回報-無風險投資(如美國90日政府債券或香港叁個月外匯基金票據)÷標準差。
東方匯理資產管理業務拓展高級經理鄧*勛表示，由于此指數是量度基金回報的上下波幅，因此不適用于**基金和總回報基金，因可能會低估其風險。(參閱SortinoRatio)
亞爾法系數(Alpha)與啤打系數(Beta)
兩者皆量度基金與市場相關指數的敏感度。基金的啤打系數愈高，基金相對指標的波幅就愈大。假如市場上升百分之十，啤打系數為一點一的基金可望獲得百分之十一的回報;相反亦-然。又如基金的啤打系數是零點九，則市場上升百分之十時，基金只可獲得百分之九的回報;相反亦-然。
亞爾法系數是指基金根據啤打系數計算的預期回報，與其實質回報之間的差值。
亞爾法系數=基金回報率-無風險投資-(基金的啤打系數X基金組別回報率)
鄧*勛指出，由于這指數是相對于市場基準而言，對于致力追求獨立于指數的**基金和總回報基金，此指數不太合適。
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