私募基金管理人實(shí)繳資金
實(shí)繳資本又稱實(shí)收資本,是指公司成立時(shí)公司實(shí)際收到的股東的出資總額。它是公司現(xiàn)實(shí)擁有的資本。由于股東認(rèn)購股份以后,可能一次全部繳清,也可能在一定期限內(nèi)分期繳納。故而實(shí)繳資本可能等于或小于注冊資本。
私募基金管理人實(shí)繳資本是多少
據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站3月1日消息,為促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展,規(guī)范私募基金服務(wù)業(yè)務(wù),保護(hù)基金投資者權(quán)益,根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)起草了《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法(試行)》(以下簡稱《服務(wù)辦法》),經(jīng)協(xié)會(huì)理事會(huì)表決通過,現(xiàn)予以發(fā)布,自發(fā)布之日起實(shí)施,原協(xié)會(huì)《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引(試行)》同時(shí)廢止。
辦法要求私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)繳資本不低于5000萬元;最近3年無重大違法違規(guī)記錄;所有從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自從事私募基金服務(wù)業(yè)之日起6個(gè)月內(nèi)具備基金從業(yè)資格;私募基金登記之后連續(xù)6個(gè)月沒有開展基金服務(wù)業(yè)的,將注銷登記。
《公司法》關(guān)于實(shí)繳資金的規(guī)定:
我國新修訂的公司法對公司資本采納了一定程度上的授權(quán)資本制,即允許公司成立時(shí)資本資本股東只實(shí)際繳付一定比例的認(rèn)繳資本,其余認(rèn)繳的資本在公司成立后的一定期限內(nèi)繳清即可。所以,公司的注冊資本等于公司成立時(shí)全體股東的認(rèn)繳資本總額,但公司成立時(shí)的實(shí)繳資本可能小于注冊資本。
根據(jù)2014年新修改的《中華人民共和國公司法》第二十六之規(guī)定,有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。
公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十,也不得低于法定的注冊資本最低限額,其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;
其中,投資公司可以在五年內(nèi)繳足。
與原公司法相比,新法將原公司法規(guī)定的注冊資本實(shí)繳制,改為認(rèn)繳制,認(rèn)繳的出資可以在兩年內(nèi)繳足。在該背景下,基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定:私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備適當(dāng)資本,以能夠支持基本運(yùn)營,并未對有限公司的實(shí)繳資本進(jìn)行硬性要求。
其他相關(guān)法律規(guī)定:
《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》并未要求申請機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備特定金額以上的資本金才可登記。但作為必要合理的機(jī)構(gòu)運(yùn)營條件,申請機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身運(yùn)營情況和業(yè)務(wù)發(fā)展方向,確保有足夠的資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。相關(guān)資本金應(yīng)覆蓋一段時(shí)間內(nèi)機(jī)構(gòu)的合理人工薪酬、房屋租金等日常運(yùn)營開支。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對私募基金管理人是否具備從事私募基金管理人所需的資本金、資本條件等進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專業(yè)法律意見。針對私募基金管理人的實(shí)收資本/實(shí)繳資本不足100萬元或?qū)嵤?實(shí)繳比例未達(dá)到注冊資本/認(rèn)繳資本的25%的情況,協(xié)會(huì)將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示,并在私募基金管理人分類公示中予以公示。
私募基金管理人與資金持有的關(guān)系
1、基金持有者與管理人的激勵(lì)兼容問題。證券法規(guī)定,公募基金每日基金管理人的報(bào)酬為上日基金資產(chǎn)凈值乘1.5%乘1/365,比例相當(dāng)高,這直接導(dǎo)致部分基金管理人希望在短時(shí)間內(nèi)抬高資產(chǎn)凈值以獲益,臨到年底分紅時(shí),又迅速做低凈值,容易造成違規(guī)操作。其收入從年終分紅中按比例提取,這使得基金持有者與管理人利益一致。
2、基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。國際上基金管理人一般要持有基金3%至5%的股份,一旦發(fā)生虧損,這部分將首先被用來支付,以保證管理人與基金利益綁在一起。中國大部分私募基金也采用這種方式,不同的是其比例高達(dá)10%至30%,因此發(fā)生虧損時(shí),反而是基金管理人損失最為嚴(yán)重。之所以比例這么高,是因?yàn)橹袊庞弥贫壬形赐耆ⅲ瑫r(shí)由于其操作處于地下狀態(tài),風(fēng)險(xiǎn)較大,比例不高難以吸引資本加盟。
3、基金管理人對于資金持有對象的主動(dòng)選擇機(jī)制。
私募基金有哪些分類
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),私募基金有多種分類方法。在此,我們將僅以常用的投資對象進(jìn)行劃分。從國際經(jīng)驗(yàn)來看,現(xiàn)行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例,其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資等,投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現(xiàn)貨市場到期貨市場、從國內(nèi)市場到國際市場的一切有投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。根據(jù)上述對象可以將其分為三類:
1、證券投資私募基金
顧名思義,這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金,**基金、老虎基金、**豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略,發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金,可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場的發(fā)展態(tài)勢適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念,投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣,資金較為集中,投資管理過程簡單,能夠大量采用財(cái)務(wù)杠桿和各種形式進(jìn)行投資,收益率比較高等。
2、產(chǎn)業(yè)私募基金
該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系,他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金,絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時(shí),亦需承擔(dān)無限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期,期滿時(shí)一次性結(jié)算。
3.、風(fēng)險(xiǎn)私募基金
它的投資對象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期、成長期的中小高科技企業(yè)權(quán)益,以分享它們高速成長帶來的高收益。特點(diǎn)是投資回收周期長、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述。如有有了相當(dāng)數(shù)額的實(shí)繳資金,相信大家也更加愿意進(jìn)行投資,這樣可以更為方便管理,并且可以保證公司資金周轉(zhuǎn)不會(huì)那么容易出現(xiàn)問題,故大家在投資前,也可以多加去了解相關(guān)的問題,但投資都是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,大家要合理的規(guī)避。
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