一、法律上規(guī)定的什么是再融資?

法律上規(guī)定的再融資是指上市公司通過(guò)配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的直接融資。再融資如同其字面理解，就是再此融資的意思。在原理上產(chǎn)生的原因主要是資產(chǎn)和負(fù)債的時(shí)間長(zhǎng)度不匹配。說(shuō)白了就是不斷地通過(guò)短期融資募集資金然后進(jìn)行長(zhǎng)期項(xiàng)目投資。再融資對(duì)上市公司的發(fā)展起到了較大的推動(dòng)作用，我國(guó)證券市場(chǎng)的再融資功能越來(lái)越受到有關(guān)方面的重視。但是，由于種種原因，上市公司的再融資還存在一些不容忽視的問(wèn)題。

公司股權(quán)再融資的發(fā)行方式主要有兩種：向現(xiàn)有股東配股融資和向 市場(chǎng)增發(fā)新股，配股又可以分為非承銷(xiāo)配股(即企業(yè)自己發(fā)行)和承銷(xiāo)配 股(由投資銀行或者證券商承銷(xiāo))。

二、司法解釋

股權(quán)再融資是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。

1、上市公司向原股東配股的，除了要符合公開(kāi)發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(1)擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%。

(2)控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。

(3)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行。

2、配股權(quán)價(jià)值：一般來(lái)說(shuō)，老股東可以以低于配股前股票市價(jià)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)所配發(fā)的股票，即配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)，因此配股權(quán)具有價(jià)值。

配股權(quán)價(jià)值=(配股后的股票價(jià)格-配股價(jià)格)/(購(gòu)買(mǎi)-新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù))。

再融資的目的都是為了對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的重組，本著利于公司的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的前途來(lái)進(jìn)行合法的資產(chǎn)注入。在司法實(shí)踐中，融資應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)的法律規(guī)定進(jìn)行，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司企業(yè)的需要和當(dāng)前的發(fā)展水平來(lái)進(jìn)行認(rèn)定，避免造成公司企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益損失。

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