國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)。金融家的主體始終是發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家的比例很小。貨幣結(jié)構(gòu)變化

3。歐洲債券的發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)大于外國(guó)債券

4。國(guó)際債券的類別結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。新興市場(chǎng)國(guó)家非常活躍，以政府為主要發(fā)行者

介紹世界各地的國(guó)際債券市場(chǎng)

美國(guó)的外國(guó)債券市場(chǎng)

美國(guó)的外國(guó)債券被稱為“揚(yáng)基債券”，具有以下特點(diǎn)：

1。發(fā)行量大，流動(dòng)性強(qiáng)。自20世紀(jì)90年代以來，每個(gè)揚(yáng)基債券的平均發(fā)行額在7500萬美元到1.5億美元之間。雖然揚(yáng)基債券的發(fā)行地在紐約證券交易所，但實(shí)際的發(fā)行區(qū)域在美國(guó)各地，可以吸引來自美國(guó)各地的資金。同時(shí)，由于歐洲貨幣市場(chǎng)是揚(yáng)基債券的轉(zhuǎn)移市場(chǎng)，因此揚(yáng)基債券的實(shí)際交易遍及全世界。長(zhǎng)期。20世紀(jì)70年代中期，揚(yáng)基債券的到期日一般為5~7年。20世紀(jì)80年代中期以后，可達(dá)到20~25年

3。債券的發(fā)行人是機(jī)構(gòu)投資者。如政府、國(guó)際機(jī)構(gòu)、外國(guó)銀行等。買家主要是美國(guó)商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行和人壽保險(xiǎn)公司。無擔(dān)保發(fā)行的數(shù)量多于擔(dān)保發(fā)行的數(shù)量

5。由于評(píng)級(jí)結(jié)果與銷售密切相關(guān)，我們非常重視信用評(píng)級(jí)

日本外國(guó)債券市場(chǎng)

日本外國(guó)債券被稱為武士債券。日元債券最初由亞洲開發(fā)銀行于1970年發(fā)行。1981年后，這一數(shù)字激增，1982年達(dá)到33.2億美元，1985年達(dá)到63.8億美元，超過了同期的揚(yáng)基債券

日本公共債券缺乏流動(dòng)性和靈活性。美元掉期業(yè)務(wù)不容易，發(fā)行成本高，不像歐洲日元債券那樣方便。目前，發(fā)行日元債券的籌款者大多是需要在東京市場(chǎng)籌集資金的國(guó)際機(jī)構(gòu)，一些發(fā)行期超過10年的長(zhǎng)期籌款者，然后是歐洲市場(chǎng)信用較差的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)或機(jī)構(gòu)。發(fā)展中國(guó)家發(fā)行的日元債券數(shù)量占總額的60%以上