(1) 并購實施前的決策風險是一個科學、合理、嚴謹、審慎的分析過程,是企業(yè)實施并購決策的首要問題。如果對目標企業(yè)的選擇和對自身能力的評價不當或錯誤,將給企業(yè)的發(fā)展帶來不可估量的負面影響。在我國的并購實踐中,一些企業(yè)往往忽視了這一環(huán)節(jié)的風險隱患,給企業(yè)的正常發(fā)展帶來了麻煩和困難。一般來說,并購實施前的主要風險有:1.并購動機不明確導(dǎo)致的風險部分企業(yè)的并購動機并不是從企業(yè)發(fā)展的總體目標出發(fā)的,通過對企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的研究,在分析企業(yè)優(yōu)劣勢的基礎(chǔ)上,根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略形成,但又受到輿論的影響。只有當企業(yè)普遍意識到并購可能帶來的利益,或者因為看到競爭對手或其他企業(yè)實施了并購,才會產(chǎn)生非理性的盲目并購沖動。這種不符合企業(yè)實際情況的盲目并購沖動,從一開始就存在導(dǎo)致并購失敗的潛在風險
有的企業(yè)擅長并購,有的企業(yè)不擅長并購,這可以說是基于提高和提高核心競爭力的要求,但并購本身也是一種能力。因為它是一種能力,很少有企業(yè)天生就具備這種能力。從我國的一些例子來看,一些企業(yè)看到了歷史企業(yè)在競爭中的弱勢地位,有低價購買大量資產(chǎn)的動機。但是,他們并沒有充分估計劣勢企業(yè)改造能力的不足,如資金能力、技術(shù)能力、管理能力等。,并購實施過程中的操作風險主要是實現(xiàn)協(xié)同,包括管理協(xié)同、運營協(xié)同和財務(wù)協(xié)同。然而,從實際情況來看,協(xié)同就像鼓勵,這是非常罕見的。筆者認為,造成這種情況的主要原因是并購企業(yè)沒有識別和控制并購過程中的風險。這些風險主要包括:1,信息不對稱風險所謂信息不對稱風險,是指企業(yè)在并購過程中對收購方、目標公司股東和管理層的理解可能存在嚴重的不平等問題而帶來的不確定因素。由于信息不對稱和道德風險的存在,被收購企業(yè)很容易向收購方隱瞞不利信息,甚至捏造有利信息以獲取更多利益。企業(yè)作為一個由多個生產(chǎn)要素、多個關(guān)系組成的綜合系統(tǒng),極其復(fù)雜,并購各方很難在相對較短的時間內(nèi)對其真實性逐一進行充分理解和認定。一些并購活動在實施后,由于對目標公司的盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量(如有形資產(chǎn)的可得性、無形資產(chǎn)的真實性、債權(quán)的有效性等)和或有事項缺乏深入了解,沒有發(fā)現(xiàn)隱藏的債務(wù),可能陷入陷阱,訴訟糾紛、潛在資產(chǎn)問題等關(guān)鍵情況
2、資本和財務(wù)風險
每一次并購活動背后都有巨大的資本支持,企業(yè)很難用自有資金完成并購過程。企業(yè)并購后,及時形成足夠的現(xiàn)金流入,以償還借入資金,滿足一系列的整合是非常重要的。具體而言,金融風險主要來自融資方式的不確定性和多樣性、融資成本的高增長性、匯率的波動性等幾個方面,因此,融資風險不容忽視。(3)并購后整合過程中的“非協(xié)同”風險。為了實現(xiàn)這一目標,并購后的企業(yè)必須實現(xiàn)經(jīng)營、管理等多方面的協(xié)調(diào)。但是,在并購后的整合過程中,未必能達到這一初衷,導(dǎo)致并購未必能取得真正的成功,存在著巨大的風險:
<1、管理風險并購后管理人員和管理團隊能否得到適當?shù)呐鋫洌芊裾业讲⒉捎煤线m的管理方法,管理手段能否協(xié)調(diào)一致,管理水平能否因企業(yè)的發(fā)展而提出更高的要求,這些都是不確定的,會造成管理風險
并購?fù)瓿珊螅①彿讲荒懿扇∮行Т胧┦谷肆Α⑽锪Α⒇斄Y源相互補充,不能使各種資源真正有機結(jié)合,不能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟與經(jīng)驗的共享與補充,而是低水平的重復(fù)建設(shè)。這種風險因素的存在會導(dǎo)致并購失敗企業(yè)文化是在相對獨立的空間和相對較長的時間內(nèi)形成的特定群體的一切生產(chǎn)活動和思維活動的本質(zhì)特征的總和。雙方能否實現(xiàn)企業(yè)文化的融合,形成共同的經(jīng)營理念、團隊精神和工作作風,受到諸多因素的影響,也會帶來風險。企業(yè)文化是否相似,能否整合,對并購的成敗有著深遠的影響,尤其是在跨國、跨地區(qū)并購案例中,為了實現(xiàn)經(jīng)濟互補,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營,尋求經(jīng)營協(xié)同,并購后的企業(yè)還必須改進經(jīng)營方式,甚至是生產(chǎn)結(jié)構(gòu),加大產(chǎn)品研發(fā)力度,嚴格控制產(chǎn)品質(zhì)量,調(diào)整資源配置,否則就會產(chǎn)生經(jīng)營風險。在考慮合并公司的好處時,我們還應(yīng)該考慮我們必須承擔的風險,并做好充分的準備。希望這些內(nèi)容能對你有所幫助。如果您的問題比較復(fù)雜,我們還提供律師在線咨詢服務(wù)。歡迎您前來法律咨詢該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
合作經(jīng)營協(xié)議書范本
2020-12-10勞資糾紛有精神賠償嗎
2021-02-28中央一號文件哪些內(nèi)容與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)
2021-01-16侵犯商標權(quán)18萬會怎么判
2021-03-19租賃權(quán)與抵押權(quán)發(fā)生沖突,哪個權(quán)利更優(yōu)先?
2020-11-16怎樣申請暫停行政處罰決定
2020-12-262019個人合伙的法律規(guī)定
2020-12-17民事訴訟調(diào)解與不調(diào)解的區(qū)別
2020-12-30加工承攬合同糾紛的管轄地怎么規(guī)定
2021-03-15合同保全有哪些功能
2021-02-25房子在訴訟當中可以抵押嗎
2020-12-10集資房的定義是什么
2021-02-05員工不簽勞動合同的應(yīng)該要如何處理
2021-02-04哺乳期終止勞動合同如何賠償
2021-03-15如何計算辭退補償金
2021-01-31出國旅游保險選購要注意的點有哪些
2020-11-23再保險公司有什么樣的問題
2021-03-18什么是保險合同主體變更
2021-03-08重大疾病險公司拒絕理賠該如何處理
2020-12-06也談無證駕駛造成事故是否屬強制保險范圍
2021-01-01