股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)押,是指出質(zhì)人以其股權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的設(shè)立的質(zhì)押。根據(jù)世界各國現(xiàn)行擔(dān)保法律制度的規(guī)定,質(zhì)押按其標(biāo)的物可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押是一種權(quán)利質(zhì)押,債券融資是指企業(yè)通過向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券和票據(jù)籌集流動(dòng)資金或資本支出。個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者借錢成為公司的債權(quán)人,并獲得償還公司本息的承諾具體區(qū)別:(1)不同的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)來說,股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn),而股票投資者的分紅收益通常是由企業(yè)的盈利能力和發(fā)展需要決定的。與公司債發(fā)展相比,公司無固定付息壓力,普通股無固定到期日,因此不存在償還本息的融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)行債券,必須承擔(dān)按期付息、到期還本的義務(wù)。該義務(wù)是公司的義務(wù),與公司的經(jīng)營狀況和盈利能力無關(guān)。當(dāng)公司經(jīng)營不善時(shí),可能面臨巨大的付息和債務(wù)壓力,導(dǎo)致資金鏈斷裂和破產(chǎn),企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
理論上,股權(quán)融資的成本高于債務(wù)融資的成本,因?yàn)椋阂环矫?,從投資者的角度看,投資普通股的風(fēng)險(xiǎn)更高,要求的投資回報(bào)率也會(huì)更高;另一方面,對(duì)于融資公司來說,股息是從稅后利潤中支付的,沒有稅收抵免功能。而且,股票的發(fā)行費(fèi)用普遍高于其他證券,而債務(wù)資金的利息費(fèi)用則是稅前支付,具有稅收抵免功能。因此,股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資成本(3)對(duì)控制權(quán)的影響不同債券融資雖然會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力,但不會(huì)降低股東的控制權(quán)。如果通過增資擴(kuò)股方式進(jìn)行弘信融資,現(xiàn)有股東的控制權(quán)將被稀釋。因此,企業(yè)普遍不愿發(fā)行新股進(jìn)行融資。而且,隨著新股發(fā)行,在外流通的普通股數(shù)量將增加,這將導(dǎo)致每股收益和股價(jià)的下降,普通股的發(fā)行是公司的永久性資本,是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。主權(quán)資本的增加有利于增加公司的信用價(jià)值,提高公司的聲譽(yù)。它可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供有力的支持,企業(yè)通過發(fā)行債券可以獲得杠桿收益,無論企業(yè)盈利多少,企業(yè)只需向債權(quán)人支付事先約定的利息和到期還本的義務(wù),利息可以作為稅前成本,具有稅收抵免的功能。當(dāng)企業(yè)利潤增加時(shí),企業(yè)可以通過發(fā)行債券獲得更大的資本杠桿收益,企業(yè)也可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券,為了更靈活、更積極地調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu),其資本結(jié)構(gòu)趨于合理,股權(quán)融資與債務(wù)融資的區(qū)別主要體現(xiàn)在四個(gè)方面:風(fēng)險(xiǎn)、融資成本、對(duì)控制權(quán)的影響和對(duì)企業(yè)的影響。如果您有什么不懂的地方或者您還有其他方面的法律知識(shí)想知道,小編建議您不妨登錄我們的網(wǎng)站進(jìn)行在線律師咨詢。他們將為您的問題提供詳細(xì)的答案該內(nèi)容對(duì)我有幫助 贊一個(gè)
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