集中交割指所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式,是倉(cāng)庫(kù)交割方式的一種,交割價(jià)格按交割月份所有交易日結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格計(jì)算。采取集中交割可以有效避免交割違約,為賣方提供增值稅發(fā)票和買方籌措貨款留下充足時(shí)間。
滾動(dòng)交割是指進(jìn)入交割月后可在任何交易日交割,由賣方提出交割申請(qǐng),交易所按多頭建倉(cāng)日期長(zhǎng)短自動(dòng)配對(duì),配對(duì)后買賣雙方進(jìn)行資金的劃轉(zhuǎn)及倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓,通知日的結(jié)算價(jià)格即為交割價(jià)格。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ),再加上不同級(jí)別商品質(zhì)量升貼水,以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。
期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指期貨市場(chǎng)持有同一交割月份合約的多空雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后,變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。這種交割方式在全球商品期貨和金融期貨中都有廣泛應(yīng)用,我國(guó)三家期貨交易所都已推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
中國(guó)還有豆粕期貨的廠庫(kù)交割,即以廠庫(kù)倉(cāng)單為對(duì)象,與倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單相對(duì)的信用倉(cāng)單形式。廠庫(kù)倉(cāng)單是油廠以信用為基礎(chǔ),按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合豆粕合約規(guī)定質(zhì)量的實(shí)物提貨憑證。廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割是豆粕期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)的兩種倉(cāng)單形式,都要遵循豆粕期貨交割的一般規(guī)則,在生成倉(cāng)單之后和注銷出庫(kù)之前,二者的表現(xiàn)形式都是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,可以進(jìn)行實(shí)物交割、交易和轉(zhuǎn)讓等流通行為。
廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割的區(qū)別在于倉(cāng)單的生成與提貨流程有所不同。在生成倉(cāng)單環(huán)節(jié),倉(cāng)庫(kù)交割包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)、交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié);廠庫(kù)交割包括廠庫(kù)簽發(fā)和交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。二者相比,廠庫(kù)交割省去了交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收三個(gè)環(huán)節(jié)。在倉(cāng)單提貨環(huán)節(jié),如果是倉(cāng)庫(kù)交割,貨主需要在《提貨通知單》開具10個(gè)工作日內(nèi)到倉(cāng)庫(kù)提貨,而且貨主需在實(shí)際提貨前3天通知倉(cāng)庫(kù);如果是廠庫(kù)交割,《提貨通知單》開具3日內(nèi),廠庫(kù)和貨主就需要進(jìn)行發(fā)貨和接貨,廠庫(kù)發(fā)貨時(shí)不得低于最低日發(fā)貨速度,貨主則要在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成所有貨物的接收。二者相比,在廠庫(kù)交割中,廠庫(kù)的發(fā)貨速度和時(shí)間以及貨主的提貨時(shí)間需要按交易所規(guī)定執(zhí)行。
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