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寧波
國際上股票發行價格確定的基本因素和方式是什么
國際上決定股票發行價格的因素有。
(1)凈資產。主要發起人經評估確認的凈資產所投股數，以及上市前后各年度的每股稅后利潤可作為定價的重要參考。
(2)盈利水平。公司稅后利潤水平直接反映了一個公司的經營能力和上市時的價值，稅后利潤的高低直接關系著股票發行價格。在總股本和市盈率已定的前提下，稅后利潤越高，發行價格也越高。
(3)發展潛力，公司經營的增長率(特別是盈利的增長率)和盈利預測是關系股票發行價格的又一重要因素。在總股本和稅后利潤量既定的前提下，公司的發展潛力越大，未來盈利趨勢越確定，市場所接受的發行市盈率也就越高，發行價格也就越高。
(4)發行數量。不考慮資金需求量，單從發行數量上考慮，若本次股票發行數量較大，為了能保證銷售期內順利地將股票全部出售，取得預定金額的資金，價格應適當定得低一些;若發行量小，考慮到供求關系，價格可定得離一些。
(5)行業特點。發行公司所處行業的發展前景會影響到公眾對本公司發展前景的預期。同行業已經上市企業的股票價格水于剔除不可比因素以后，也呵以客觀地反映本公司與其他公司相比的優劣程度。如果本公司各方面均優于已經上市的同行業公司。則發行價格可定高。一些，反之，則應低一些。此外，不同行業的不同特點也是決定股票發行價格的因素。
(6)股市狀態。二級市場的股票價格水平直接關系到一級市場的發行價格。在制定發行價格時，要考慮到二級市場股票價格水平在發行期內的變動情況，若股市處于“熊市”，定價太高則無人問津，使股票銷售困難，因此要定得低一些;若股市處于“牛市”，價格太低會使發行公司受損，股票發行后易出現投機現象，因此可以定得高一些。同時，發行價格的確定要給二級市場的運作留有余地，以免股票上市后在二級市場的定位會發生困難，影響公司的聲
股票發行價格確定的方式主要有以下幾類。
(1)美國——協議定價，美國新股的發行定價主要采用同類比較法。承銷商在承銷新股時，將準備詳盡的可比上市公司對照表，將發行公司與可比上市公司的一些重要數據、資料比較，包括市盈率、主要財務指標(流動比率、速動比率、資產負債比率、每股收益、銷售增長率等)、股利政策、股息收益率等重要數據、資料。通過比較，確定一個比較穩定的備案價格范圍，以引起投資者關注，再根據投資者的需求，由承銷商和發行人商定發行價。發行價一般不低于在美國證監會的備案價。
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高柔艷
執業證號：
13204201611424582
江蘇瑞鴻律師事務所
簡介：
高柔艷律師，畢業于蘇州大學，獲得法學與工商管理雙學位，中共黨員。法學理論扎實，實務經驗豐富。
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