1、上交所所稱權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人(以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人)發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

2、按照第九條規(guī)定：其標(biāo)的證券為股票的，標(biāo)的股票應(yīng)符和以下條件：(一)最近20個(gè)交易日流通股份市值不低于10億元;(二)最近60個(gè)交易日股票交易累計(jì)換手率在25%以上，(三)流通股股本不低于2億股;

注意：市值不低于10億元;3個(gè)月?lián)Q手在25%以上;流通股股本不低于2億股;

3、約定權(quán)證類別、存續(xù)期間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等要素;申請(qǐng)上市的權(quán)證不低于5000萬(wàn)份;自上市之日起存續(xù)時(shí)間為3個(gè)月以上18個(gè)月以上等。

注意：價(jià)格問(wèn)題和時(shí)間限度

4、上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，把權(quán)證產(chǎn)品與股權(quán)分置改革結(jié)和起來(lái)，有利于解決改革試點(diǎn)中金融工具不足、改革方案單一等問(wèn)題，為試點(diǎn)公司和投資者提供更多可選擇的工具。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，權(quán)證的推出將改變目趨謦一做多的機(jī)制，使市場(chǎng)出現(xiàn)做空機(jī)制。

5、交易可以T+0：上市的權(quán)證，其標(biāo)的證券為股票的，權(quán)證采用競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行交易，買(mǎi)賣(mài)單筆申報(bào)數(shù)量不超過(guò)100萬(wàn)份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。權(quán)證買(mǎi)入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣(mài)出。權(quán)證交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅。

6、行權(quán)買(mǎi)進(jìn)當(dāng)日可行權(quán)：權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍，行權(quán)申報(bào)指令當(dāng)日無(wú)效，并不得撤銷。當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，次一交易日可以賣(mài)出。

一些不可不考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素：

1、如果上市公司發(fā)行的權(quán)證向上交所提供有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的配售及買(mǎi)賣(mài)是不準(zhǔn)確及不殘缺的資料形成的，則存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和欺詐行為的可能發(fā)生。

2、權(quán)證交易易于被機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格的操縱，有可能出現(xiàn)操縱權(quán)證交易的行為。

3、到期不轉(zhuǎn)股權(quán)將蒙受損失，權(quán)證交易風(fēng)險(xiǎn)類似于股票交易風(fēng)險(xiǎn)既價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

其他需要明確和要了解的因素：