一、證券發(fā)行方式有哪些

(一)公募發(fā)行和私募發(fā)行

按照發(fā)行對(duì)象的不同可以將證券發(fā)行方式劃分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩大類。

1、公募發(fā)行，又稱公開發(fā)行，是指以不特定的廣大投資者為證券發(fā)行的對(duì)象，按統(tǒng)一的條件公開發(fā)行證券的方式。公募發(fā)行一般數(shù)額較大，發(fā)行人通常委托證券承銷商代理發(fā)行，因而發(fā)行成本較高;公募發(fā)行須經(jīng)過嚴(yán)格的審查，發(fā)行過程比較復(fù)雜，但信用度較高且流通性較好。如果公募發(fā)行的證券是債券，其發(fā)行利率一般低于私募發(fā)行的利率。

2、私募發(fā)行，又稱不公開發(fā)行，是指以特定的投資者為對(duì)象發(fā)行證券的發(fā)行方式。私募發(fā)行的數(shù)額一般較小，發(fā)行程序也比較簡單，所以發(fā)行人不必委托中介機(jī)構(gòu)辦理推銷，可以節(jié)省手續(xù)費(fèi)開支，降低成本。但由于私募發(fā)行不經(jīng)過嚴(yán)格的審查和批準(zhǔn)，所以一般不能公開上市，流動(dòng)性較差。

(二)直接發(fā)行和間接發(fā)行

按照有沒有發(fā)行中介的參與可以將證券發(fā)行方式劃分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。

1、直接發(fā)行，又稱自營發(fā)行，是指發(fā)行人不委托其它機(jī)構(gòu)，而是自己直接面向投資人發(fā)售證券的方式。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：發(fā)行量小，社會(huì)影響面不大;內(nèi)部發(fā)行不須向社會(huì)公眾提供發(fā)行人的有關(guān)資料;發(fā)行成本較低;投資人大多是與發(fā)行人有業(yè)務(wù)往來的機(jī)構(gòu)。直接發(fā)行方式由于沒有證券承銷商的參與，一旦發(fā)行失敗，則風(fēng)險(xiǎn)全部由發(fā)行人承擔(dān)。

2、間接發(fā)行，又稱委托代理發(fā)行，是指發(fā)行人委托證券承銷商代其向投資人發(fā)售證券的方式。發(fā)行人為此需支付代理費(fèi)用給承銷商，而承銷商則需承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。

二、證券發(fā)行的目的

1、籌集資金

2、完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制

3、改善資本結(jié)構(gòu)

4、提升企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁

5、實(shí)現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置

三、證券發(fā)行市場的作用

證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到認(rèn)購人手中的場所，又稱為初級(jí)市場或一級(jí)市場。證券發(fā)行市場實(shí)際上包括各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體和政府部門從籌劃發(fā)行證券、證券承銷商承銷證券、認(rèn)購人購買證券的全過程。它的作用如下：

1、證券發(fā)行市場是資金需求者融資的場所。資金需求者可以通過在一級(jí)市場上發(fā)行股票、債券等籌集資金。

2、證券發(fā)行市場為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，謀求證券投資收益。

證券發(fā)行市場使股票、債券等證券數(shù)量和種類不斷增加，把眾多的社會(huì)閑散資金集聚起來轉(zhuǎn)變成資本，集中體現(xiàn)了證券市場籌集資金的功能。

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