由于受到我國新三板交易規(guī)則的限制,新三板股票的發(fā)行量和主板是存在較大差異的。中小企業(yè)在掛牌新三板的時候,最為關(guān)心的一個問題就是,新三板交易規(guī)則1000股3萬股到底是怎么規(guī)定的?國家有關(guān)部門對這一個問題是有著明確要求的,掛牌新三板發(fā)行股票之前,必須要先將這個問題搞清楚以后才可以。
一、新三板交易規(guī)則1000股3萬股到底是怎么規(guī)定的?
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在交易結(jié)算技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)、測試工作正式完成前,沿用原試點期間的交易結(jié)算制度。”
新規(guī)則是1000股,但是在新的交易系統(tǒng)開發(fā)完成之前,還是沿用舊規(guī)則30000股。
新三板的交易規(guī)則
1、以機構(gòu)投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。
2、 實行股份轉(zhuǎn)讓限售期。新三板對特定主體持有股份規(guī)定限售期,另對掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。[1]
3、設(shè)定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股,投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的,只能一次性委托賣出。
4、交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價申報、轉(zhuǎn)讓或購買委托、成交確認、清算交收等手續(xù),掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。
5、 依托新三板代辦交易系統(tǒng)。新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設(shè),與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深圳交易所交易系統(tǒng)。
6、 投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托、委托當日有效。意向委托、定價委托和成交確認委托均可撤銷,但已經(jīng)報價系統(tǒng)確認成交的委托不得撤銷或變更。
7、 分級結(jié)算原則。新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實行分級結(jié)算原則。
二、新三板交易范圍:
(1)新三板交易機構(gòu)投資者,包括法人、信托、合伙企業(yè)等。
(2)新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。)
(3)通過定向增資或股權(quán)激勵持有公司股份的自然人股東。
(4)因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。
(5)協(xié)會認定的其他投資者。
三、交易制度的問題
設(shè)置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進行投資,從而也限制了更多新三板掛牌公司股權(quán)金進入交易市場,最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。
券商作用仍有進一步擴寬的空間,券商的主要功能在代理交易作用,其對于新三板交易并不能發(fā)揮進一步作用,諸如進一步引導(dǎo)和發(fā)現(xiàn)價格,促成交易等方面作用都十分有限。[3]
融資仍然存在一定難度,新三板交易制度由于存在流動性問題,致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求,希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。
個人投資者參與交易受限,雖然此舉旨在減少風(fēng)險,但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業(yè)的發(fā)展成果。
非公眾公司交易受限200人紅線,這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。
在國家制定的新的交易系統(tǒng)沒有開發(fā)之前,還是規(guī)定的適用于舊規(guī)則的3萬股,但是金三板制度當中的交易規(guī)則是一千股,因此掛牌新三板的話,現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)當中的交易量必須是符合一千股的才可以。如果沒有達到一千股的話,只能一次性全部委托賣出了。
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