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公司兼并收購的類型有哪些?

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-12 · 164人看過

(一)按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分

按照并購后雙方法人地位的變化情況,可將上市公司并購劃分為收購控股、吸收合并和新設(shè)合并。

1.收購控股,是指并購后并購方存續(xù),并購對象解散。

2.吸收合并,是指并購后并購雙方都不解散,并購方收購目標企業(yè)至控股地位。絕大多數(shù)此類并購都是通過股東間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓來達到控股目標企業(yè)的目的。

3.新設(shè)合并,是指并購后并購雙方都解散,重新成立一個具有法人地位的公司。這種并購在我國尚不多見。

(二)并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性,企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。

1.橫向并購,是指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購,實質(zhì)上是競爭對手之間的合并。

橫向并購的優(yōu)點在于:可以迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模,節(jié)約共同費用,便于提高通-用設(shè)備的使用效率;便于在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;便于統(tǒng)一技術(shù)標準,加強技術(shù)管理和進行技術(shù)改造;便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等。

2.縱向并購,指與企業(yè)的供應(yīng)商或客戶的合并,即優(yōu)勢企業(yè)將同本企業(yè)生產(chǎn)緊密相關(guān)的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來,形成縱向生產(chǎn)一體化。縱向并購實質(zhì)上是處于生產(chǎn)同一種產(chǎn)品、不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購,并購雙方往往是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)品購買者,對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉,有利于并購后的整合。

縱向并購的優(yōu)點在于:能夠擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,節(jié)約通-用的設(shè)備費用等;可以加強生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合,有利于協(xié)作化生產(chǎn);可以加速生產(chǎn)流程,縮短生產(chǎn)周期,節(jié)約運輸、倉儲和能源消耗水平等。

3.混合并購,指既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購,如一個企業(yè)為擴大競爭領(lǐng)域而對尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進行并購,或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進行的并購。混合并購包括:

(1)產(chǎn)品擴張性并購,即生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)間的并購;

(2)市場擴張性并購,即一個企業(yè)為了擴大競爭地盤而對其他地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進行的并購;

(3)純粹的并購,即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此毫無關(guān)系的若干企業(yè)之間的并購。

(三)按照被購企業(yè)意愿劃分

按照并購是否取得被并購企業(yè)即目標企業(yè)同意,企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。

1.善意并購,是指收購方事先與目標企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達成收購條件,雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排,在此基礎(chǔ)上完成收購活動的一種并購。

2.敵意并購,是指收購方在收購目標企業(yè)時遭到目標企業(yè)抗拒但仍然強行收購,或者并購方事先沒有與目標企業(yè)進行協(xié)商,直接向目標企業(yè)的股東開出價格或者收購要約的一種并購行為。

(四)按照并購的形式劃分

按照并購的形式,企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場收購、協(xié)議收購、股權(quán)拍賣收購等。

1.間接收購,是指通過收購目標企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權(quán)。這種收購方式相對簡單。

2.要約收購,是指并購企業(yè)對目標企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約,以特定價格收購股東手中持有的目標企業(yè)全部或部分股份。

3.二級市場收購,是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買目標企業(yè)的股票并實現(xiàn)控制目標企業(yè)的目的。

4.協(xié)議收購,是指并購企業(yè)直接向目標企業(yè)提出并購要求,雙方通過磋商商定并購的各種條件,達到并購目的。

5.股權(quán)拍賣收購,是指目標企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項進入司法拍賣程序,收購方借機通過競拍取得目標企業(yè)控制權(quán)。

(五)按照并購支付的方式劃分

按照并購支付的方式,企業(yè)并購可以分為現(xiàn)金購買式并購、承債式并購和股份交換式并購。

1.現(xiàn)金購買式并購。是指并購方籌集足夠資金直接購買被并購企業(yè)的凈資產(chǎn),或者通過支付現(xiàn)金購買被并購企業(yè)股票的方式達到獲取控制權(quán)目的的并購方式。

2.承債式并購。承債式并購一般是指在被并購企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務(wù)相當?shù)惹闆r下,收購方以承擔(dān)被并購方全部債務(wù)或者部分債務(wù)為條件,獲得被并購方控制權(quán)的并購方式。

3.股份置換式并購。股份置換式并購一般是指收購方以自己發(fā)行的股份換取被并購方股份,或者通過換取被并購企業(yè)凈資產(chǎn)達到獲取被并購方控制權(quán)目的的并購方式。

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