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企業(yè)并購是指企業(yè)兼并和收購的統(tǒng)稱,同時并購也是讓企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段,通過并購企業(yè)可以將自己的利益最大化,然而并購實(shí)質(zhì)上是一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動,企業(yè)在并購時會面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性,可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化甚至財(cái)務(wù)成果損失等后果,所以規(guī)避和防范企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就成為了企業(yè)發(fā)展成功道路上的關(guān)鍵。今天小編就為大家介紹一下企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及類型。
一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
企業(yè)并購是企業(yè)兼并和收購的簡稱。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常指籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。籌資渠道的不同選擇、籌資數(shù)額的多少必然會引起企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化和財(cái)務(wù)狀況的不確定性。并購本身就是一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動,并購的成功與否對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響很大。并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于并購而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動引起的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。
二、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型:
1、目標(biāo)公司的價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)
在并購過程中,企業(yè)可根據(jù)被并購公司的年度報(bào)告,財(cái)務(wù)報(bào)表等信息來考慮該公司的并購價(jià)格,也可以輔以現(xiàn)場考察該被并購公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)產(chǎn)品、具有現(xiàn)代化能力、現(xiàn)代化核心技術(shù)以及和該被并購公司的管理層、營銷、研發(fā)團(tuán)進(jìn)行交流綜合考慮并購價(jià)格,而該并購公司也可以選擇性的向外透露對自身有利的財(cái)務(wù)信息或者對于影響價(jià)格的信息不作充分準(zhǔn)確的披露從而影響到企業(yè)對并購公司的并購價(jià)格進(jìn)行合理的判斷,成功并購的關(guān)鍵離不開恰當(dāng)?shù)慕灰變r(jià)格,由于企業(yè)并購雙方的動機(jī)和考慮因素不同,采用的價(jià)格評估方法也不同,使得定價(jià)異常復(fù)雜,將為企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、融資風(fēng)險(xiǎn)
融資風(fēng)險(xiǎn)是指籌資活動中由于籌資的規(guī)劃而引起的收益變動的風(fēng)險(xiǎn)。影響并購公司的融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩大因素:融資能力和融資結(jié)構(gòu)。融資能力是影響企業(yè)并購融資最重要的因素,如何利用企業(yè)內(nèi)、外部的資金渠道按時足額的籌集到資金,是關(guān)系到企業(yè)并購活動能否成功的關(guān)鍵所在;融資結(jié)構(gòu)是影響融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。若并購后的實(shí)際經(jīng)營利潤率小于負(fù)債利息率時,就可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險(xiǎn)和按期還本風(fēng)險(xiǎn)。
3、企業(yè)并購的支付風(fēng)險(xiǎn)
支付風(fēng)險(xiǎn)主要是指與資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險(xiǎn),它與融資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有密切聯(lián)系。主要有以下幾類:現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金支付工具的使用使公司承受的較大的現(xiàn)金壓力,可能會限制交易規(guī)模。股權(quán)支付的股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)。領(lǐng)導(dǎo)層可能通過多次售股、配股集資,進(jìn)行證券投資和兼并收購,稀釋原有股權(quán),另一方面也為其資本運(yùn)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付能以較少的資本取得較大資產(chǎn)的控制權(quán),但卻將并購后的公司置于高杠桿、高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)境地,增加了并購后運(yùn)營整合的難度。
由此看來企業(yè)并購面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型多種多樣,所以正確認(rèn)識企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義,能夠全方位的考慮企業(yè)并購給財(cái)務(wù)方面帶來的經(jīng)濟(jì)壓力并且策劃出一套安全、使企業(yè)利益最大化的并購案便成為了解決企業(yè)在并購中所遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的關(guān)鍵,這樣才能避免更多的企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生達(dá)到雙贏的局面。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸山西律師。
企業(yè)并購中涉及擔(dān)保的聲明有哪些內(nèi)容
企業(yè)并購后的交接和整頓程
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