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當下，在經濟浪潮的一次次席卷下，企業(yè)間的兼并和收購已經成為了非常普遍的現(xiàn)象。那么，律霸針對目前大家對企業(yè)并購與財務風險管理的不理解的地方做出以下解答，期望對大家增進企業(yè)并購與財務風險管理這方面有所裨益。

一、企業(yè)并購

企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業(yè)進行資本運作和經營的一種主要形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產收購、股權收購三種形式。

二、企業(yè)并購財務風險的內涵

企業(yè)并購的財務風險，主要有以下兩種定義。

1、是指企業(yè)并購過程中由于籌資決策引起的償債風險，是并購財務風險的最核心部分。杰弗里·C·胡克(2000)認為：企業(yè)并購的財務風險是由于通過借債為收購融資而制約了買主為經營融資并同時償債的能力引起的。趙憲武(1998)認為：企業(yè)并購財務風險是指并購融資以及資本結構改變所引起的財務危機，甚至導致破產的可能性。

2、是指是指由于并購定價、融資、支付等各項財務決策所引起的企業(yè)財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。企業(yè)并購財務風險的核心在于償債風險和股東收益的不確定性，而風險的來源歸因于并購活動中與財務結果有關的決策行為。因此，籌資決策并不是引起財務風險的唯一原因。整個并購過程中的估值、融資、支付、整合等財務決策都可能導致財務風險。

因此，本文認同并購財務風險包括由于并購涉及的各項財務活動所引起的企業(yè)財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性。具體來說，并購價值預期與價值實現(xiàn)嚴重負偏離而導致企業(yè)財務困境和財務危機

三、企業(yè)并購財務風險的成因

企業(yè)并購面臨著多種多樣的風險，如財務風險、經營風險、整合風險和償債風險等。無論是哪種風險，都會通過并購成本影響到并購的財務風險。之所以會有風險，傳統(tǒng)理論認為是由于未來結果的不確定性，實際上風險不僅來自于未來結果的不確定性，也與過程的不確定性因素密切相關。并購中財務風險的產生是由于并購過程的不確定和過程中信息不對稱性造成的。

1、過程不確定性

2、信息不對稱性

四、企業(yè)并購財務風險的類型

并購財務風險是整個并購風險價值量上的綜合反映。從企業(yè)并購的流程的角度來看，并購活動財務一般包括目標企業(yè)價值評估、并購融資和并購支付三個環(huán)節(jié)，此外，文章將并購之后的財務整合也考慮在內。

1、定價風險

2、融資風險

3、支付風險

4、并購后的財務整合風險

五、企業(yè)并購財務風險的防范

1、謹慎的選擇并購的目標企業(yè)

2、合理確定目標企業(yè)價值

3、統(tǒng)籌安排資金，降低融資風險

4、靈活選擇支付方式，降低支付財務風險

5、防范財務整合風險

綜上所述，這些是律霸從企業(yè)并購的含義、企業(yè)并購財務風險的內涵、企業(yè)并購財務風險的成因、企業(yè)并購財務風險的類型以及企業(yè)并購財務風險的防范方面對企業(yè)并購與財務風險管理做出的解答，以供大家參考。如果想了解更多相關知識您可以咨詢律霸漳州律師。

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