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非公開發(fā)行公司債券轉(zhuǎn)讓和公開發(fā)行公司債券轉(zhuǎn)讓是有一定的區(qū)別的，我們在進(jìn)行轉(zhuǎn)讓之前首先要對相關(guān)的政策有一定的了解。那么，非公開發(fā)行公司債券轉(zhuǎn)讓有哪些新政策呢?哪些投資者可以參與私募債券投資呢?一起跟著小編來了解一下吧。

一、非公開發(fā)行公司債券轉(zhuǎn)讓提供轉(zhuǎn)讓新政策

1、為全面規(guī)范私募債券轉(zhuǎn)讓行為，提高交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的整體性和系統(tǒng)性，本次是在整合現(xiàn)有私募品種規(guī)則基礎(chǔ)上，形成的系統(tǒng)性私募債券業(yè)務(wù)規(guī)則體系。因此，《管理暫行辦法》規(guī)范的債券品種包括私募債券(含中小企業(yè)私募債券)、可交換私募債券、并購重組私募債券、證券公司次級債券及證券公司短期公司債券等，并專設(shè)章節(jié)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)與信息披露等方面對可交換私募債券等特殊私募品種提出規(guī)范性要求。

其次，簡化轉(zhuǎn)讓程序、提高轉(zhuǎn)讓效率是本次規(guī)則的亮點(diǎn)之一。其主要體現(xiàn)在將交易所轉(zhuǎn)讓核對程序前置，在發(fā)行前由發(fā)行人提交轉(zhuǎn)讓條件確認(rèn)申請，交易所將在十個(gè)交易日內(nèi)對私募債券是否符合轉(zhuǎn)讓條件進(jìn)行預(yù)判，以明確轉(zhuǎn)讓預(yù)期，加快轉(zhuǎn)讓流程。在發(fā)行完成并辦理完畢債券登記托管手續(xù)后，發(fā)行人再提交轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請材料，交易所將在五個(gè)交易日內(nèi)作出是否同意轉(zhuǎn)讓的決定。為提高效率，交易所也搭建了一套全電子化的操作平臺，從材料提交、補(bǔ)充、反饋、決定的每一環(huán)節(jié)均可在固定收益品種業(yè)務(wù)專區(qū)中實(shí)時(shí)查詢并接受公眾監(jiān)督。至此，交易所私募債券的核對效率遠(yuǎn)超證券市場上相關(guān)債券類產(chǎn)品。

同時(shí)，本次制度設(shè)計(jì)結(jié)合其私募債券的產(chǎn)品特點(diǎn)，充分體現(xiàn)出市場化與風(fēng)險(xiǎn)防控并重的原則。在市場化機(jī)制安排上，

1、降低私募債券發(fā)行轉(zhuǎn)讓門檻，不設(shè)發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)等量化條件;

2、交易所轉(zhuǎn)讓核對的關(guān)注點(diǎn)是信息披露完備性，并不對發(fā)行人經(jīng)營能力、債券投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷;

3、存續(xù)期不對定期報(bào)告和評級報(bào)告作強(qiáng)制性披露要求，僅需在募集說明書中進(jìn)行約定;

4、允許采用非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，債券期限、還本付息方式、選擇權(quán)條款、增信措施等可以在募集說明書中靈活自由選擇。在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，

1、采取投資者適當(dāng)性管理，限制個(gè)人投資者參與私募債券投資，僅允許具有一定風(fēng)險(xiǎn)識別、管理和承受能力的機(jī)構(gòu)投資者參與，并同次債券的投資者人數(shù)限制在200人內(nèi);

2、強(qiáng)化受托管理人和債券持有人會(huì)議制度安排，全面規(guī)范受托管理人職責(zé)及持有人會(huì)議程序，最大化保護(hù)持有人合法權(quán)益;

3、完善信息披露監(jiān)管，規(guī)范信息披露原則與披露要求，進(jìn)一步體現(xiàn)以信息披露為核心的監(jiān)管理念;四是優(yōu)化私募債券停復(fù)牌規(guī)定，維護(hù)市場穩(wěn)定，防范異常交易行為。

二、哪些投資者可以參與私募債券投資?應(yīng)當(dāng)如何參與?

交易所對私募債券的發(fā)行及轉(zhuǎn)讓實(shí)行投資者適當(dāng)性管理，合格投資者包括：金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品、凈資產(chǎn)不低于1000萬的企事業(yè)法人和合伙企業(yè)、QFII和RQFII、社保年金以及經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。個(gè)人投資者不能參與私募債券買賣，但發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股5%以上的股東，不受合格投資者范圍的限制，可以參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓。

上述合格投資者如希望參與私募債券認(rèn)購和轉(zhuǎn)讓，需要向其開立證券賬戶的證券公司申請開通合格投資者認(rèn)購及交易權(quán)限，證券公司將核實(shí)投資者提交材料的真實(shí)性，全面評估投資者對私募債券的風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力，并與其簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書后，開通相關(guān)權(quán)限并向交易所進(jìn)行報(bào)備。但對于直接持有或者租用交易所交易單元的合格投資者可以豁免權(quán)限開通申請，將直接成為合格投資者。

中小企業(yè)私募債試點(diǎn)以來，整體運(yùn)行平穩(wěn)，但部分發(fā)行人違約事件也逐步浮現(xiàn)，投資者應(yīng)當(dāng)打破剛性兌付的習(xí)慣性思維，審慎選擇投資類型，對于“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的私募債券應(yīng)當(dāng)做好充分的風(fēng)險(xiǎn)識別和管理工作，警惕投資風(fēng)險(xiǎn)。對于出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的私募債券，投資者應(yīng)當(dāng)保持理性的態(tài)度，采用市場化和法制化的途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。

以上就是關(guān)于非公開發(fā)行公司債券轉(zhuǎn)讓的新政策，我們在進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，必須符合相關(guān)的條件才可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。另外，在進(jìn)行私募債券投資的時(shí)候，并不是誰都可以進(jìn)行參與的，我們需要提交相關(guān)的材料，并經(jīng)過全面評估投資者對私募債券的風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力之后，才可以進(jìn)行參與。

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