隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展,我國的建筑行業(yè)也在蓬勃的發(fā)展。相關(guān)的建筑公司也越來越多的出現(xiàn)在我們的身邊,為了擴大和經(jīng)營項目會通過融資來獲取金錢。那建筑公司融資項目都有哪些方式呢,下面小編就這類問題為大家進(jìn)行詳細(xì)的解答。
一、貸款融資模式
貸款融資是通過向不同金融機構(gòu)或者主體申請貸款,項目資金。貸款模式審批便捷、手續(xù)簡單,應(yīng)用最廣,只要滿足商業(yè)銀行貸款條件即可申請貸款融資,不需要額外的行政審批環(huán)節(jié)。貸款融資包括開發(fā)性金融、商業(yè)銀行貸款和公積金貸款模式。
1.1 開發(fā)性金融
國家開發(fā)銀行提供中長期貸款,將政府的政策支持與市場機制有效結(jié)合,依托國家信用、服務(wù)國家戰(zhàn)略,發(fā)揮保本微利的開發(fā)性金融作用,提供成本更低、來源穩(wěn)定的融資渠道。
1.2 商業(yè)銀行貸款
項目承建企業(yè)或項目公司通過向商業(yè)銀行貸款的方式融資。其運作主要包括申請貸款、審查評估、簽訂貸款合同、還本付息四個環(huán)節(jié)。優(yōu)勢在于融資程序簡單、環(huán)節(jié)較少,對融資企業(yè)和項目公司資質(zhì)要求比發(fā)行債券低;劣勢是融資成本較高,對項目資本金要求嚴(yán),需其自身商業(yè)價值高。
1.3 住房公積金貸款
在住宅項目中,還存在住房公積金貸款融資,其運作模式與商業(yè)銀行模式基本相同,區(qū)別在于公積金管理中心只是提供貸款資金,但并不自行發(fā)放貸款,而是委托商業(yè)銀行貸款給承建企業(yè)。
二、債務(wù)工具直接融資模式
債務(wù)工具直接融資模式由承建項目的企業(yè)或者項目公司通過發(fā)行各類融資債務(wù)工具來獲得資金。融資企業(yè)和出資人通過債務(wù)工具形成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債務(wù)關(guān)系到期后融資企業(yè)向出資人支付本息。債務(wù)工具直接融資可分為債券融資和資產(chǎn)支持票據(jù)融資兩種。
2.1 債券融資
由承建企業(yè)或者項目公司授權(quán)代理機構(gòu),發(fā)行直接債務(wù)融資工具募集資金。常見的形式主要有四種:企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)和短期融資券,其中前三種很類似。
債務(wù)融資受政策限制較多,通常受兩方面制約:一是融資項目的資本金,二是可覆蓋債務(wù)本息的項目現(xiàn)金流。尤其是對不具備盈利條件的項目。在這兩個約束條件下,貸款規(guī)模和大額低息長期性的貸款的獲得有一定限制。大多數(shù)的融資平臺無法達(dá)到發(fā)行條件,且易受到宏觀調(diào)控政策(如:從緊的貨幣政策,收縮銀根等)的制約。
2.2 資產(chǎn)支持票據(jù)融資
指承建企業(yè)或者項目公司通過發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)融資的方式。資產(chǎn)支持票據(jù)是非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行,由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持,約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)需要滿足兩個基本條件:一是發(fā)行企業(yè)有能夠產(chǎn)生可預(yù)測現(xiàn)金流的資產(chǎn),如既有債權(quán)(回收款和應(yīng)收賬款)、公共交通收費權(quán)等收益權(quán)資產(chǎn);二是資產(chǎn)在法律上權(quán)屬明確并且沒有用于抵押擔(dān)保。
三、股權(quán)融資模式
股權(quán)融資指出資人通過收購融資企業(yè)股權(quán)方式向企業(yè)和項目注入資金,然后通過股權(quán)溢價回購、轉(zhuǎn)讓或分享企業(yè)利潤取得投資回報。這種模式可分為股權(quán)融資和產(chǎn)業(yè)基金融資。
3.1 股權(quán)融資
項目的承擔(dān)企業(yè)或者公司,通過出讓企業(yè)部分所有權(quán)、項目所有權(quán)以及質(zhì)押股票等形式,引進(jìn)新的股東和資金。對于股權(quán)融資所獲得的資金,開發(fā)企業(yè)或項目公司無須還本付息,但要向新股東即出資人分享企業(yè)利潤。有直接上市融資、間接上市融資(借殼上市)和上市再融資三類。
其中,上市再融資指由已經(jīng)上市的公司承擔(dān)項目時,通過再次發(fā)行股票籌集資金的行為,主要有配股發(fā)行和增發(fā)發(fā)行。其中增發(fā)新股又分為定向增發(fā)和公開增發(fā)新股,定向增發(fā)只向特定不超過10名對象發(fā)行股票。有除手續(xù)費、發(fā)行費等中間費用外,沒有其他成本,沒有還本付息壓力的優(yōu)點。但對融資機構(gòu)資質(zhì)要求高,必須是上市企業(yè)。
3.2 投資基金融資
通過吸引投資基金以股權(quán)投資方式注資,是一種階段性的股權(quán)融資。投資基金,是指以信托、契約或公司的形式,通過發(fā)行基金證券將眾多社會閑置資金募集起來,形成一定規(guī)模的資金,由專業(yè)人士組成的投資管理機構(gòu)操作,分散投資于不同的實業(yè)項目,投資收益按出資比例分成。目前產(chǎn)業(yè)投資基金主要類別有公用事業(yè)型、房地產(chǎn)型、高科技型。
股權(quán)融資較債權(quán)融資的優(yōu)點在于融資規(guī)模大、企業(yè)沒有還本付息的壓力。但是門檻較高,資本市場對上市融資和再融資的要求比較嚴(yán)格,要求必須具有穩(wěn)定的收益和較高的回報率,只適用于可經(jīng)營性的基礎(chǔ)設(shè)施。
四、非傳統(tǒng)融資模式
非傳統(tǒng)融資指籌資企業(yè)借助信托公司或基金子公司,由這些金融機構(gòu)設(shè)計和發(fā)售金融產(chǎn)品向投資者募集資金,再由信托公司或基金子公司通過貸款或者股權(quán)形式將資金注入籌資企業(yè)。
4.1 信托計劃融資
指籌資單位借助信托公司獲得融資。信托公司發(fā)行金融產(chǎn)品募集資金,然后以信托貸款或者股權(quán)投資等方式將資金注入籌資單位,待項目產(chǎn)生收益后收回信托資金和收益再退出企業(yè)或項目。
根據(jù)資金注入方式,信托融資分為貸款型和股權(quán)型。貸款型是指信托公司作為受托人,接受投資者委托,以信托合同的形式集合資金,再通過信托貸款的方式將資金注入承建企業(yè)或項目公司,后者定期支付利息并于信托計劃期限屆滿時償還本金給信托公司。股權(quán)型是指信托公司募集資金后以股權(quán)投資的方式(收購股權(quán)或增資擴股)向項目公司注入資金,同時項目公司或關(guān)聯(lián)的第三方承諾在一定的期限(如兩年)后溢價回購信托公司持有的股權(quán),信托公司收回資金與收益。
4.2 基金子公司專項資產(chǎn)管理計劃融資
指承建企業(yè)或者項目公司借助基金子公司的專項資產(chǎn)管理計劃獲得融資。基金子公司通過資產(chǎn)管理合同或者發(fā)行專項資產(chǎn)管理計劃募集資金,然后通過權(quán)益投資等方式將資金注入項目企業(yè),待項目產(chǎn)生收益和資產(chǎn)管理計劃到期后,由項目公司回購權(quán)益,基金子公司收回資產(chǎn)管理計劃資金和收益。
在我國經(jīng)濟市場上較為常見的就是貸款融資。相關(guān)的建設(shè)者可通過土地使用證或建設(shè)項目許可證,向銀行進(jìn)行相應(yīng)的貸款。獲取資金后進(jìn)行相應(yīng)的建設(shè)和開發(fā)工作,我國的經(jīng)濟市場,對建筑項目也有著越來越多的融資辦法。
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