什么是公募公司債券？

公募債券是私募債券的對(duì)稱。公司向社會(huì)公開發(fā)行的債券。公募債券可以通過中介機(jī)構(gòu)包銷或代銷。包銷是指由承銷人在約定的時(shí)間內(nèi)將債券全部銷售完，未售完部分由承銷人自行認(rèn)購(gòu);代銷是由代銷人盡力銷售，但銷售人并不保證將債券全部售完，到約定期滿時(shí)，代銷人將未售出的債券退回發(fā)行人。發(fā)行公募債券時(shí)必須做到：遵循信息公開制度，以保證投資者的利益;得到有關(guān)部門(如證券交易委員會(huì))的批準(zhǔn);經(jīng)過公認(rèn)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定資信級(jí)別，資信級(jí)別不同，債券的發(fā)行條件也不同。在歐洲，公募債券與私募債券的區(qū)別不明顯，但在美國(guó)和日本則不然。在美國(guó)，發(fā)行公募債券時(shí)，必須根據(jù)《1933年證券法》向證券委員會(huì)呈報(bào)登記。在日本，發(fā)行公募債券時(shí)，必須根據(jù)證券交易法提交有價(jià)證券呈報(bào)書。發(fā)行以后，每逢統(tǒng)計(jì)年度，提交證券報(bào)告書，向證券持有者提供有關(guān)有價(jià)證券情報(bào)資料，以保護(hù)投資者的利益。此外，日本證券法還規(guī)定，凡投資者超過50人的債券為公募債券，反之則為私募債券。發(fā)行公募債券有助于提高發(fā)行人的知名度

公募債券的發(fā)行

相關(guān)規(guī)定

各國(guó)法律對(duì)公募發(fā)行都有較嚴(yán)格的規(guī)定。例如美國(guó)1933年證券法中規(guī)定，發(fā)行公募債券，須向證券交易管理委員會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)，非經(jīng)該委員會(huì)批準(zhǔn)債券不得在市場(chǎng)上發(fā)行和公開出售。發(fā)行公募債券還必須經(jīng)過公認(rèn)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定資信級(jí)別，因?yàn)椴煌Y信級(jí)別的債券有不同的發(fā)行條件。債券發(fā)行后，投資人有權(quán)隨時(shí)向證券交易管理委員會(huì)查詢有關(guān)信息。在日本發(fā)行公募債券，也須根據(jù)日本的證券交易法向大藏省提交呈報(bào)書，經(jīng)批準(zhǔn)后才能出售。由于公募債券的發(fā)行手續(xù)較為繁雜，一般需要委托證券中介部門或其它金融機(jī)構(gòu)辦理推銷及有關(guān)法律事務(wù)。如果發(fā)行數(shù)額較大，受托機(jī)構(gòu)常組織認(rèn)購(gòu)團(tuán)共同認(rèn)購(gòu)。公募債券因?qū)俣鄶?shù)投資者所有，可以在二級(jí)市場(chǎng)公開買賣。

服務(wù)

公開發(fā)行則通過高風(fēng)險(xiǎn)債券市場(chǎng)進(jìn)行。在公開發(fā)行過程中，投資銀行提供自始至終的服務(wù)。擔(dān)任承銷商的投資銀行同時(shí)又是管理層收購(gòu)的策劃者和發(fā)起人。在公開發(fā)行下，投資銀行在公開市場(chǎng)上是做市商，使債券流通性較私募大大提高，公募夾層債券購(gòu)買者的風(fēng)險(xiǎn)因債券流通性的創(chuàng)造而較私募夾層債券購(gòu)買者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)為小，因此，發(fā)行者不必以贈(zèng)送股權(quán)為誘惑。公募夾層債券的發(fā)行價(jià)和利率視實(shí)際發(fā)售日的市場(chǎng)條件如市場(chǎng)利率而定，這對(duì)管理層收購(gòu)者不利，因?yàn)樵谑召?gòu)交易期間到債券公開發(fā)售日之間市場(chǎng)利率有變動(dòng)的可能。作為公募夾層債券的承銷商，投資銀行承銷毛利大約為發(fā)行總額的3.5%，承銷傭金豐厚，但它要提供足夠的服務(wù)，甚至作出充任債券上市后做市商這一承諾。

綜合上面所說的，公司債券的發(fā)行是一定要符合法律規(guī)定的條件才可以，公募公司在發(fā)行債券的時(shí)候一定要秉承著公開、公平的原則，而且還必須要合法，這樣發(fā)出去的債券才會(huì)有效益，公司發(fā)行債券也主要是為了回?cái)_資金，使公司可以做大、做強(qiáng)，而對(duì)于購(gòu)買債券的人也可以獲利得到回報(bào)。

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