一、股東轉(zhuǎn)換公司債券好嗎
1、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí),可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券利率,所以會(huì)給投資者帶來利息損失。
3、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后,以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后,強(qiáng)制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險(xiǎn)。
投資防略:
當(dāng)股市形勢看好,可轉(zhuǎn)債隨二級市場的價(jià)格上升到超出其原有的成本價(jià)時(shí),投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債,直接獲取收益;當(dāng)股市低迷,可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價(jià)格雙雙下跌,賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算時(shí),投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng),或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時(shí),預(yù)計(jì)公司股票價(jià)格有較大升高時(shí),投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票。
轉(zhuǎn)債的根本還是"債",需要還本付息;
但是這種債有個(gè)特殊性,就是債權(quán)人有權(quán)利根據(jù)債務(wù)人的股票價(jià)格的情況把債轉(zhuǎn)換為股票,相應(yīng)得,債權(quán)也就轉(zhuǎn)換為股權(quán).
當(dāng)你認(rèn)為該公司的業(yè)績增長會(huì)比較好而股價(jià)表示很高時(shí),就是將"轉(zhuǎn)債"轉(zhuǎn)換為股票的時(shí)候.
二、什么是可轉(zhuǎn)債?
可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國內(nèi)市場,就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券??赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票,享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱,可轉(zhuǎn)債對投資者而言是保證本金的股票。
基本收益:
當(dāng)可轉(zhuǎn)債失去轉(zhuǎn)換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入。如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換,投資者則會(huì)獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。
最大優(yōu)點(diǎn):
可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性,結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外,可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。
轉(zhuǎn)債,全名叫做可轉(zhuǎn)換債券(Convertible bond;CB)
以前市場上只有可轉(zhuǎn)換公司債,現(xiàn)在臺(tái)灣已經(jīng)有可轉(zhuǎn)換公債。
簡單地以可轉(zhuǎn)換公司債說明,A上市公司發(fā)行公司債,言明債權(quán)人(即債券投資人)于持有一段時(shí)間(這叫閉鎖期)之后,可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權(quán)人搖身一變,變成股東身份的所有權(quán)人。而換股比例的計(jì)算,即以債券面額除以某一特定轉(zhuǎn)換價(jià)格。例如債券面額100000元,除以轉(zhuǎn)換價(jià)格50元,即可換取股票2000股,合20手。
可轉(zhuǎn)換債券,是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由于它身上還具有可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán),臺(tái)灣的債券市場已經(jīng)成功推出債權(quán)分離的分割市場。亦即持有持有一張可轉(zhuǎn)換公司債券的投資人,可將債券中的選擇權(quán)買權(quán)單獨(dú)拿出來出售,保留普通公司債?;虺鍪燮胀ü緜?,保留選擇權(quán)買權(quán)。各自形成市場,可以分割,亦可合并。可以任意拆解組裝,是財(cái)務(wù)工程學(xué)成功運(yùn)用到金融市場的一大進(jìn)步。
綜上所述,如果股東選擇轉(zhuǎn)換公司債券,那么就要了解債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性,當(dāng)然這個(gè)選擇首先是要能夠保障收益固定的優(yōu)勢,要有一定的安全性,所以各個(gè)公司的管理都對公司債券的使用進(jìn)行例行的看待,合理的去運(yùn)用。
可轉(zhuǎn)換債券是什么?
公司債券和金融債券的風(fēng)險(xiǎn)哪個(gè)大
證券公司債券屬于金融債券嗎?
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