海外投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

跨國(guó)并購(gòu)籌資涉及到很多的經(jīng)濟(jì)政策和法律問(wèn)題，如商業(yè)法、金融法、證券法、公司法、會(huì)計(jì)法、稅法及反不正當(dāng)竟?fàn)幏ǖ取＿€有，被并購(gòu)企業(yè)所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定與否對(duì)并購(gòu)能否成功有著很大的影響。所以說(shuō)，跨國(guó)并購(gòu)是一個(gè)極其復(fù)雜的運(yùn)作過(guò)程。

在跨國(guó)并購(gòu)中，首先應(yīng)該考慮的是并購(gòu)企業(yè)所在國(guó)與被并購(gòu)企業(yè)所過(guò)的政治、法律、風(fēng)俗、文化等方面的差異。兩國(guó)之間是否存在重大政治利益關(guān)系，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)斗爭(zhēng)是政治斗爭(zhēng)的表現(xiàn)形式之一。**石油收購(gòu)美國(guó)收購(gòu)**加州聯(lián)合石油公司，由于美國(guó)國(guó)會(huì)的強(qiáng)烈反對(duì)而最終流產(chǎn)。還有兩國(guó)之間的法律、風(fēng)俗、文化的差異也會(huì)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)有著重要影響，如何在并購(gòu)前、并購(gòu)中以及并購(gòu)后，化解雙方差異、求同存異，將是能否將風(fēng)險(xiǎn)降為最低的關(guān)鍵所在。同時(shí)，跨國(guó)并購(gòu)要通過(guò)國(guó)際貨幣市場(chǎng)進(jìn)行交易，國(guó)際貨幣市場(chǎng)匯率的變動(dòng)，將會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在跨國(guó)并購(gòu)中主要存在著政治風(fēng)險(xiǎn)、文化差異風(fēng)險(xiǎn)、法律差異風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的防范：

(一)首先在并購(gòu)前，要仔細(xì)研究雙方的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、風(fēng)俗、文化的差異。為了能夠并購(gòu)成功，要事先充分了解被并購(gòu)企業(yè)所在的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境以及風(fēng)俗文化環(huán)境。對(duì)于這一問(wèn)題，中國(guó)企業(yè)要加強(qiáng)溝通，讓他國(guó)政府社會(huì)公眾充分了解中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)情況、中國(guó)的對(duì)外政策以及企業(yè)自身的狀況，以及并購(gòu)后給他們所帶來(lái)的好處，把政治風(fēng)險(xiǎn)降為最低。如果只是憑企業(yè)的力量是無(wú)法做到充分了解。應(yīng)該大力發(fā)展社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)為企業(yè)提供這方面的信息。這樣可以發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，解決企業(yè)在這方面的信息不稱(chēng)。

(二)并購(gòu)前要制定明確的并購(gòu)戰(zhàn)略。并購(gòu)是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各方面的協(xié)調(diào)努力，制定一個(gè)科學(xué)的并購(gòu)戰(zhàn)略，是保證并購(gòu)成功首要條件。并購(gòu)企業(yè)不能盲目擴(kuò)張，盲目并購(gòu)，不考慮本身的發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)承受能力、產(chǎn)品發(fā)展前景。企業(yè)不能盲目為了國(guó)際化而進(jìn)行并購(gòu)，而是需要找到相關(guān)專(zhuān)家對(duì)經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)等狀況進(jìn)行理性分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后再進(jìn)行并購(gòu)。同時(shí)還要研究目標(biāo)企業(yè)，對(duì)并購(gòu)后能否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)要進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。

(三)并購(gòu)后整合風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)并購(gòu)的關(guān)鍵所在。跨國(guó)并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)不同于國(guó)內(nèi)并購(gòu)的整合風(fēng)險(xiǎn)，其中最為關(guān)鍵就是文化背景差異的整合。這個(gè)文化差異，也就不單指企業(yè)文化，他還指民族文化差異。雙方管理風(fēng)格、行為差異、思維方式差異。解決這個(gè)問(wèn)題關(guān)鍵在于是如何使企業(yè)本土化，如何做到求同存異。文化是企業(yè)控制權(quán)的根本標(biāo)志，企業(yè)通過(guò)文化整合才能形成共同的規(guī)則，而要把一個(gè)異質(zhì)文化的實(shí)體有機(jī)地納入自己的文化體系中，是件非常重要、復(fù)雜的事。解決這個(gè)問(wèn)題的在于管理層要有高瞻遠(yuǎn)矚的目光、要有一個(gè)開(kāi)放的思維，做到求同存異。

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