外國(guó)債券

外國(guó)債券是借款人在外國(guó)證券市場(chǎng)上發(fā)行的面值為本國(guó)貨幣的債券。外國(guó)債券是一種傳統(tǒng)的國(guó)際債券。在工業(yè)革命期間，資本主義企業(yè)通過發(fā)行債券籌集資金以擴(kuò)大再生產(chǎn)。第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，外國(guó)債券的地位進(jìn)一步加強(qiáng)，成為籌集長(zhǎng)期資本最重要的信用工具

外國(guó)債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行人在一個(gè)國(guó)家，債券的面值、貨幣和發(fā)行市場(chǎng)屬于另一個(gè)國(guó)家。發(fā)行外國(guó)債券的國(guó)家包括美國(guó)、日本和法國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，以及巴西和中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家。例如，中國(guó)**信托投資公司在日本發(fā)行的日元債券是外國(guó)債券

在發(fā)行外國(guó)債券時(shí)，對(duì)發(fā)行國(guó)的要求相對(duì)較高。為了順利發(fā)債,快速籌集資金,發(fā)債國(guó)一般需要具備以下條件:一是政局相對(duì)穩(wěn)定,法制相對(duì)健全;；二是證券市場(chǎng)活躍,資本市場(chǎng)豐富;；第三，該國(guó)的貨幣信貸水平很高。因此，選擇外國(guó)債券發(fā)行地的國(guó)家并不多，主要是美國(guó)、日本、德國(guó)、瑞士等。然后，外國(guó)債券可以根據(jù)其面值貨幣分為美元債券、日元債券、**馬克債券和瑞士法郎債券。在20世紀(jì)70年代中期之前，美元債券一直主導(dǎo)著外國(guó)債券的發(fā)行。1976年，美元債券是瑞士法郎債券的兩倍，但到1979年，瑞士法郎債券的發(fā)行總額是前者的兩倍多。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，美元債券的地位已經(jīng)下降，而瑞士法郎債券的發(fā)行總額正在迅速增加，日元債券也在上升

歐洲債券

歐洲債券是以第三國(guó)貨幣（歐洲貨幣）為面值的國(guó)際債券由借款人在其本國(guó)以外的資本市場(chǎng)發(fā)行。其特點(diǎn)是債券發(fā)行人、債券發(fā)行市場(chǎng)和債券面值分別屬于三個(gè)不同的國(guó)家。具體而言，債券發(fā)行人在一個(gè)國(guó)家，債券在另一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)行，用于債券面值的貨幣為第三國(guó)貨幣。例如，中國(guó)銀行在倫敦發(fā)行的美元債券屬于歐洲債券。與外國(guó)債券不同，歐洲債券可以轉(zhuǎn)換為面值，其發(fā)行不需要受國(guó)家金融法規(guī)的約束。控制松散，審查不嚴(yán)格。籌款者可以自由選擇更硬的歐洲貨幣作為面值貨幣；歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行成本低，債券發(fā)行不支付登記費(fèi)，債券持有人不支付利息稅；歐洲債券的利率有利于銀行利率，銀行利率一般為固定利率，但浮動(dòng)利率債券也在增加。不同時(shí)期、不同貨幣單位和不同發(fā)行單位的債券利率水平不同