1.過(guò)渡性貸款為了促進(jìn)杠桿收購(gòu)交易的快速完成,投資銀行往往在投資銀行自有資金的支持下,以升息票據(jù)的形式提供過(guò)渡性貸款。今后,貸款將由購(gòu)買(mǎi)人公開(kāi)發(fā)行新的高息風(fēng)險(xiǎn)債券或購(gòu)買(mǎi)人在收購(gòu)?fù)瓿珊蟪鍪鄄糠仲Y產(chǎn)和部門(mén)獲得的資金償還,過(guò)橋貸款的期限通常為180天。投資銀行提供過(guò)渡性貸款時(shí),需要收取1%左右的承諾費(fèi),然后根據(jù)過(guò)渡性貸款的實(shí)際提取金額加收1%左右的附加費(fèi)
次級(jí)債券和**支付*債券的到期日為一級(jí)銀行貸款后8年至15年。根據(jù)債權(quán)的優(yōu)先順序,次級(jí)債可分為高級(jí)次級(jí)債和次級(jí)次級(jí)債,高級(jí)次級(jí)債利率一般比一級(jí)銀行貸款利率高200個(gè)基點(diǎn)。債券發(fā)行人可以行使提前贖回權(quán),但必須向投資者支付溢價(jià)。次級(jí)債券的利率比高級(jí)次級(jí)債券高50個(gè)基點(diǎn),因?yàn)榇渭?jí)債券的債權(quán)高于高級(jí)次級(jí)債券。次級(jí)債券的期限一般長(zhǎng)于高級(jí)次級(jí)債券,本金償還也晚于高級(jí)次級(jí)債券***債券是指在約定期限內(nèi)不支付現(xiàn)金利息或股息的債券或優(yōu)先股融資工具,但在約定期限后,按照發(fā)行時(shí)擬定的條件按期開(kāi)始支付現(xiàn)金利息或股息**將支付的債券引入杠桿收購(gòu),一方面可以減輕收購(gòu)交易完成后前幾年購(gòu)買(mǎi)方承擔(dān)的現(xiàn)金利息負(fù)擔(dān),另一方面,使購(gòu)買(mǎi)者更容易籌集一級(jí)貸款和夾層債券,其索賠順序早于已付債券
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