國(guó)際股權(quán)融資,是指符合股票發(fā)行條件的公司按照規(guī)定程序向外國(guó)投資者發(fā)行可轉(zhuǎn)換權(quán)益性證券的國(guó)際融資方式。實(shí)質(zhì)上,是股票發(fā)行人以規(guī)范的方式向國(guó)際投資者出售公司資產(chǎn)和未來(lái)資產(chǎn)的行為。投資者認(rèn)購(gòu)股票的行為本質(zhì)上是一種直接投資。根據(jù)本次交易,認(rèn)購(gòu)人將獲得無(wú)限期的股東權(quán)利,其中不僅包括股東為實(shí)現(xiàn)資本利益而享有的自利權(quán)利,但是,股東為控制和監(jiān)督發(fā)行人的公司而享有的共同權(quán)益**股票融資具有以下特點(diǎn):
(1)國(guó)際股票發(fā)行人僅限于其資本已注冊(cè)成立的特定類(lèi)型的公司組織,通常是股份有限公司或特定類(lèi)型的有限責(zé)任公司
(2)國(guó)際股票發(fā)行人和投資者屬于不同的國(guó)家或地區(qū),國(guó)際股票本質(zhì)上是一種可以自由轉(zhuǎn)讓的股東權(quán)利憑證。它具有權(quán)利不明確的特點(diǎn),以記名證券的形式存在,權(quán)利內(nèi)容復(fù)雜。因此,國(guó)際股票的發(fā)行、交易和爭(zhēng)端解決不同于國(guó)際債券(4)**股票融資的內(nèi)容不是簡(jiǎn)單的一次性股票發(fā)行。發(fā)行人往往追求國(guó)際股票發(fā)行和股票上市的雙重后果,旨在提高國(guó)際股票發(fā)行效率,建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際融資渠道(5)**股票融資具有較強(qiáng)的技術(shù)性和程序性要求**股票融資根據(jù)其發(fā)行和上市結(jié)構(gòu)可分為不同類(lèi)型
根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)踐,境外股權(quán)融資常用的類(lèi)型主要有境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)、境外上市外資股結(jié)構(gòu)、境外間接發(fā)行結(jié)構(gòu)和存托憑證境外上市結(jié)構(gòu)。境內(nèi)上市外資股(B股)是指發(fā)行人通過(guò)承銷(xiāo)商(通常以私募方式)向境外募集股份,并在發(fā)行人所在國(guó)證券交易所上市的融資結(jié)構(gòu)。境外上市外資股是指發(fā)行人通過(guò)國(guó)際承銷(xiāo)商向境外募集股份,并在境外公開(kāi)發(fā)行地證券交易所直接上市的融資結(jié)構(gòu)。這種發(fā)行方式通常采取公募與配售相結(jié)合的方式。間接境外上市,是指一國(guó)境內(nèi)企業(yè)通過(guò)境外控股公司向境外投資者募集股份,并在境外公開(kāi)發(fā)行地證券交易所上市的股票融資結(jié)構(gòu)。按照公司重組的方式,可以分為通過(guò)境外控股公司申請(qǐng)上市和收購(gòu)境外上市公司后增持兩種。。存托憑證又稱(chēng)存托憑證,是一國(guó)的存托銀行向該國(guó)投資者發(fā)行的一種有價(jià)證券,代表著對(duì)他國(guó)公司證券的所有權(quán)。它是為方便證券的跨境交易和結(jié)算而創(chuàng)設(shè)的一種原始基礎(chǔ)證券工具。存托憑證所替代的標(biāo)的證券通常是其他國(guó)家公司的普通股,但它們已擴(kuò)展到優(yōu)先股和債券。實(shí)際上,最常見(jiàn)的存托憑證是美國(guó)存托憑證(ADR)和英國(guó)存托憑證(EDR)
存托憑證海外上市的結(jié)構(gòu)是指一個(gè)國(guó)家的發(fā)行公司通過(guò)國(guó)際承銷(xiāo)商在海外發(fā)行的股票(標(biāo)的證券)將被統(tǒng)一發(fā)行由外國(guó)存管銀行代表外國(guó)投資者持有,存管銀行根據(jù)標(biāo)的證券向本國(guó)投資者或國(guó)際投資者發(fā)行代表標(biāo)的證券的存管憑證,發(fā)行的存單在本國(guó)證券交易所上市。目前,我國(guó)已在境外上市的**石化、上海第二紡織機(jī)械、**山鋼鐵等公司均采用ADR境外上市結(jié)構(gòu),股權(quán)發(fā)行相當(dāng)復(fù)雜。如果你能有一個(gè)專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助你處理相關(guān)的問(wèn)題,那就太好了。如果您遇到復(fù)雜的法律問(wèn)題,要了解更多法律知識(shí),請(qǐng)前往律師事務(wù)所進(jìn)行專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)
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