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寧波
私募股權投資案例分析
私募股權投資是指對民營企業的股權投資，即非上市企業通過私募股權的形式，通過上市、并購或管理層回購，出售股份獲取利潤。從廣義上講，私募股權投資涵蓋了首次公開發行前股權投資的各個階段，即種子期、初創期、發展期、擴張期和成熟期的投資。因此，私募股權投資也包括風險投資
中國也成為亞洲最活躍的私募股權市場。私募股權投資機構在77個案例中投資129個中國內地案例，總投資規模達129.73億美元。p>進入方式
增資擴股：企業向引進的境外戰略投資者發行新股，融資資金全部進入企業，更有利于公司進一步快速發展。如**集團重組過程中，華平和**資本增資20.35億元，哈藥獲得45.0%股權轉讓：老股東持有的股權轉讓給投資者（通常溢價較高），以滿足部分老股東變現的要求，融資所得資金歸老股東所有。例如，PAG收購了“中國嬰兒車之王”旗下**子公司67.4%的股權，轉讓方AIG、Sb和first Shanghai各獲得2-5倍的回報
一般來說，增資和轉讓是混合的。例如，*尚德在上市前多次利用老股東轉讓股份、增資擴股等方式引入國際戰略投資者。在國外，也有一種常見的安排，即私募股權基金將優先股（或可轉換債券）轉為股票，通過事先約定的固定分紅來保護最低的投資回報，而在企業清算中優先分配普通股鑒于國內投資市場的一些政策限制，外資PE進入時，一般不選擇直接投資中國企業的本地實體。相反，它需要重組企業。通過設立境外離岸公司或收購殼公司，將境內資產或股權注入殼公司，使境內實體企業成為其子公司，以殼公司名義在境外證券市場上市。這種方式通常被稱為“紅籌上市”。這樣，境內資產的收入和利潤就可以合法地輸入境外控股母公司。私募股權基金在中國的投資和退出將在控制寬松的離岸市場進行。以**互聯網為例，由于監管部門規定互聯網內容提供商的營業執照必須掌握在中國企業手中，因此上述資產引渡渠道的建設就成了**太陽能、PowerSolar系統公司不可或缺的安排。，施榮控股有限公司成立于英屬維爾京群島。通過這家英屬維爾京群島公司收購了中外合資企業**太陽能電力有限公司的全部原股東權益，成為**尚德100%股權的實際股東。此后，在上市過程中，又在開曼群島設立了“*”控股公司。通過將“*”控股公司的股份與英屬維爾京群島公司股東的股份進行交換，實現了“*”控股公司間接持有“*”尚德100%股權的目標，從而完成了境內企業股權進入境外上市主體的目標
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