新三板定增對(duì)象：①公司股東；②公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心員工；③自然人投資者，符合投資者適宜性管理要求的法人投資者和其他經(jīng)濟(jì)組織。（1） 作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度，新三板的交易功能還不發(fā)達(dá)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，新三板市場(chǎng)整體成交量稀少，投資者很難獲得買入機(jī)會(huì)。未來，私募將成為新三板企業(yè)股票融資的主流方式。通過參與新三板企業(yè)私募，投資者可以提前獲得籌碼，享受未來流動(dòng)性快速放開帶來的溢價(jià)。

（2）新三板私募融資規(guī)模較小，私募對(duì)象不超過35家，單筆投資金額至少10萬元即可參與，不占用大量資金；

（3）定向發(fā)行無鎖定期新三板，定增股份上市后可直接交易，避免鎖定風(fēng)險(xiǎn)；

（4）新三板定向發(fā)行價(jià)格可協(xié)商確定，避免收購價(jià)格過高風(fēng)險(xiǎn)。

新三板定增的內(nèi)容也被稱為新三板定向發(fā)行。它是上市公司上市后定向發(fā)行股票融資，可申請(qǐng)一次性核準(zhǔn)，分階段發(fā)行。發(fā)行股票后股東不超過200人的，或者一年內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于公司凈資產(chǎn)20%的，免予申請(qǐng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，發(fā)行情況應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案每次發(fā)行后。由于新三板屬于非公開發(fā)行，企業(yè)一般需要找到投資者后才能公告，因此投資信息相對(duì)封閉。投資者參與新三板交易情況：

（1）選擇一家從事全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的龍頭證券公司；

（2）提供符合新三板投資要求的證明材料，與牽頭證券公司簽訂《上市公司股票委托代理交易協(xié)議》和《上市公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)披露》；

新三板定增的特點(diǎn)是：

（1）企業(yè)上市前、上市中、上市后可定向發(fā)行融資，發(fā)行后備案；

（2）符合豁免條件的企業(yè)可定向發(fā)行，未經(jīng)審計(jì)；

（3）新三板定增屬于非公開發(fā)行，針對(duì)特定投資者，不超過35人；

（4）投資者可與企業(yè)協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格；

（5）定向發(fā)行新股無鎖定期