并購融資的方式

1、內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是指企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)獲利并積累所得的資金。內(nèi)源融資主要指企業(yè)提取的折舊基金、無形資產(chǎn)攤銷和企業(yè)的留存收益。

內(nèi)源融資是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中取得并留存在企業(yè)內(nèi)可供使用的“免費(fèi)”資金，資金成本低，但是內(nèi)部供給的資金金額有限，很難滿足企業(yè)并購所需大額資金。

2、外源融資

外源融資是指企業(yè)通過一定方式從企業(yè)外部籌集所需的資金，外源融資根據(jù)資金性質(zhì)又分為債務(wù)融資和權(quán)益融資。

3、債務(wù)融資

債務(wù)融資是指企業(yè)為取得所需資金通過對(duì)外舉債方式獲得的資金。債務(wù)融資包括商業(yè)銀行貸款和發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券。

債務(wù)融資相對(duì)于權(quán)益性融資來說，債務(wù)融資不會(huì)稀釋股權(quán)，不會(huì)威脅控股股東的控制權(quán)，債務(wù)融資還具有財(cái)務(wù)杠桿效益;

但債務(wù)融資具有還本付息的剛性約束，具有很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制不好會(huì)直接影響企業(yè)生存。

在債務(wù)融資方式中，商業(yè)銀行貸款是我國企業(yè)并購時(shí)獲取資金的主要方式。這主要是由于我國金融市場不發(fā)達(dá)，其他融資渠道不暢或融資成本太高。

此外，并購活動(dòng)也往往是政府“引導(dǎo)”下的市場行為，解決國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)問題，比較容易獲取國有商業(yè)銀行的貸款。

4、權(quán)益融資

權(quán)益融資是指企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行普通股、優(yōu)先股等方式取得的資金。

權(quán)益性融資具有資金可供長期使用，不存在還本付息的壓力;

但權(quán)益融資容易稀釋股權(quán)，威脅控股股東控制權(quán)，而且以稅后收益支付投資者利潤，融資成本較高。

目前我國比較普遍的并購融資的方式包括內(nèi)源融資、外源融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資這四種，并購融資并不是一定安全的，還會(huì)有很多的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要注意這樣的問題。如果讀者需要法律方面的幫助，歡迎到律霸網(wǎng)進(jìn)行法律咨詢。