一、股指期貨的概念與特點(diǎn)
股票指數(shù)期貨交易指的是以股票指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨交易。和其它期貨品種相比,股指期貨品種具有以下幾個(gè)特點(diǎn):
1、股指期貨標(biāo)的物為相應(yīng)的股票指數(shù)。
2、股指期貨報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì),合約的價(jià)值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來(lái)表示。
3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割,即不是通過(guò)交割股票而是通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸。
二、股指期貨的功能
股指期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、資產(chǎn)配置等功能。具體表現(xiàn)在:
(一)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
股指期貨交易以集中搓合競(jìng)價(jià)方式能產(chǎn)生未來(lái)不同到期月份的股票指數(shù)期貨合約價(jià)格,反映對(duì)股票市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期;同時(shí),國(guó)外學(xué)者通過(guò)大量實(shí)證研究表明,股指期貨價(jià)格一般領(lǐng)先于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格,并有助于提高股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的信息含量。因此,股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)股票指數(shù)一起可起到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)景氣晴雨表的作用。
(二)套期保值
股指期貨能滿足市場(chǎng)參與者對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的強(qiáng)烈需求,促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。具體表現(xiàn)在:
1、嚴(yán)格說(shuō)來(lái),個(gè)股的價(jià)格風(fēng)只能通過(guò)相應(yīng)的股票期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖;但當(dāng)股票市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),個(gè)股或股票組合投資就可通過(guò)股指期貨合約進(jìn)行套期保值。
2、股票承銷商在包銷股票的同時(shí),為規(guī)避股市總體下跌的風(fēng)險(xiǎn),可通過(guò)預(yù)先賣出相應(yīng)數(shù)量的股指期貨合約以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、鎖定利潤(rùn)。
3、當(dāng)上市公司股東、證券自營(yíng)商、投資基金、其他投資者在持有股票時(shí),可通過(guò)賣出股指期貨合約對(duì)沖股市整體下跌的系統(tǒng)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),在繼續(xù)享有相應(yīng)股東權(quán)益的同時(shí)維持所持股票資產(chǎn)的原有價(jià)值;減輕集中性拋售對(duì)股票市場(chǎng)造成的恐慌性影響,促進(jìn)股票二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)范與發(fā)展。
(三)資產(chǎn)配置
股指期貨具有資產(chǎn)配置的功能,具體表現(xiàn)在:
1、引進(jìn)做空機(jī)制。做空機(jī)制使得投資者的投資策略從等待股票價(jià)格上升的單一模式轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資模式,使投資人的資金在行情下跌中也能有所作為而非被動(dòng)閑置。
2、便于發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,促進(jìn)組合投資、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。
3、增加市場(chǎng)流動(dòng)性,提高資金使用效率,完善資本市場(chǎng)的功能等。
該內(nèi)容對(duì)我有幫助 贊一個(gè)
驗(yàn)證手機(jī)號(hào)
我已閱讀并同意《用戶服務(wù)協(xié)議》和《律霸隱私政策》
我們會(huì)嚴(yán)格保護(hù)您的隱私,請(qǐng)放心輸入
為保證隱私安全,請(qǐng)輸入手機(jī)號(hào)碼驗(yàn)證身份。驗(yàn)證后咨詢會(huì)派發(fā)給律師。
哪些動(dòng)產(chǎn)不得成立留置權(quán)
2021-03-04中秋節(jié)加班工資如何計(jì)算
2021-02-05交通事故雙方負(fù)同等責(zé)任如何處理
2020-11-22什么情形下接受勞務(wù)方可以向第三人追償
2021-03-05撫恤金遺囑怎樣寫才有效
2020-12-08加盟后開了店,且合同已經(jīng)到期了還能解除合同嗎
2020-12-16業(yè)主委員會(huì)成立的條件和流程是什么
2021-01-05集體組織所有權(quán)有哪些
2021-01-11建筑工程承包資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)是什么
2020-11-09勞動(dòng)合同的終止在多久辦理社保轉(zhuǎn)移手續(xù)
2020-11-09勞務(wù)合同依據(jù)的法律是什么
2021-01-01勞動(dòng)糾紛多久過(guò)起訴期
2021-02-28保險(xiǎn)合同的內(nèi)容
2021-02-13保險(xiǎn)合同疑難問(wèn)題集錦
2021-02-06保險(xiǎn)合同生效
2020-12-20保險(xiǎn)合同糾紛適用什么規(guī)定
2021-01-10獲賠17萬(wàn) 隨州國(guó)壽新簡(jiǎn)身險(xiǎn)理賠第一單
2021-02-02車禍致殘?jiān)撛趺蠢碣r
2021-02-14保險(xiǎn)價(jià)值和保險(xiǎn)金額是指什么,二者是什么關(guān)系
2021-02-21土地出讓前要先完成拆遷嗎
2020-12-08