所謂股票期權(quán)制度(ExecutiveStockOPtions，簡稱ESO)，是公司激勵安排機(jī)制的一部分，通常是指公司經(jīng)股東大會同意，將公司的股票認(rèn)股權(quán)作為“一攬子報(bào)酬”中的一部分無償授予或獎勵給公司高層管理人員及有突出貢獻(xiàn)(已經(jīng)或在可預(yù)期的未來)者，以期最大限度地調(diào)動管理者和特殊員工的積極性的一種激勵制度。

(一)股票期權(quán)的類型

股票期權(quán)通常包括兩種類型：

1.法定型期權(quán)(Qualifiedstockoption)，或稱激勵型期權(quán)(IncentiveStockOption,ISO)。這種期權(quán)在符合美國國內(nèi)稅收法典的限制性條件下，個人收益中部分可作為資本利得納稅，同時可以從公司所得稅稅基中扣除;

2.非法定期權(quán)(Non-qualifiedStockOption,NQSO)這種期權(quán)不受美國稅收法典的約束，公司可以自行規(guī)定方案;個人收益作為普通收入繳納個人所得稅，并且不可以從公司所得稅基中扣除。

(二)股票期權(quán)的受益人

從一般意義上來講，這個范圍主要包括公司的經(jīng)理階層即公司的高級管理人員，而獨(dú)立董事和持有10%以上表決權(quán)資本的經(jīng)營者不參加。最近幾年，ESO的受益人范圍呈擴(kuò)大趨勢。目前，**通用電氣公司約有27000名雇員持有認(rèn)股權(quán)，接近其雇員總數(shù)的三分之一。1997年，**爾公司將其ESO的授予范圍擴(kuò)大到公司在全球范圍內(nèi)的所有雇員。

(三)股票來源和授予時機(jī)

實(shí)現(xiàn)ESO所需的股票主要有三個來源：

1.由公司發(fā)行新股供期權(quán)執(zhí)行人按預(yù)先約定的價格認(rèn)購;

2.公司通過留存股票賬戶從市場上回購;

3.庫存股票。以雅虎(YAHOO)為例，截至1998年2月27日，該公司售出ESO共計(jì)達(dá)到1114萬股，公司為此新發(fā)行了835萬股股票，其中409萬股已被執(zhí)行，其余426萬股則作為準(zhǔn)備。1998年底，公司的董事會又在二級市場上回購了200萬股作為股票儲備。

公司經(jīng)理人員或雇員一般在受聘、升遷或業(yè)績評定時獲得ESO。在一般情況下，雇員在受聘、升遷時獲得的ESO數(shù)量要多一些。

(四)期權(quán)費(fèi)、行權(quán)價與授予數(shù)量

一般來說，ESO是無償授予的。為了在激勵的基礎(chǔ)上對公司經(jīng)理人員或雇員增加約束力，有的公司要求經(jīng)理人員或雇員在取得ESO時支付一定的期權(quán)費(fèi)。

ESO執(zhí)行價格(行權(quán)價)的確定是期權(quán)方案設(shè)計(jì)最為關(guān)鍵的一環(huán)。一般來說，行權(quán)價包括折價、平價和溢價三種類型。在實(shí)踐中，ESO執(zhí)行價格以后兩種方式居多。

ESO的授予數(shù)量反映了期權(quán)激勵的強(qiáng)度。在通常情況下，ESO的授予數(shù)量沒有下限，但有些公司規(guī)定由上限，如**雅虎公司就規(guī)定：每人每財(cái)政年度獲贈的ESO不得超過150萬股。