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寧波
權證即將到期的正股套利操作
即將到期的權證和正股之間存在著大概率的某種聯系,我們可以一步步的試分析之。一、發行權證的目的。1.非流通股股東作為股改支付給流通股股東的對價，以換取股份的流通權，這類的權證隨著股改接近完成，現在已經很少了，只有**阿膠的權證是屬于這類。2.分離交易可轉債附送權證。說的明白一些，這種權證是為了變相籌資，目前現存權證基本上都是這種。二、權證發行者的最佳期望。既然目前的權證大都屬于第二種，也就是說變相的籌資，那權證發行者的最佳期望就很明白了，就是希望行你行權，也只有你行權，他才可以達到籌資的目的，他會創造一切可以創造的條件讓你去行權。三、目前現存交易的權證情況。基本上都是大幅溢價。四、矛盾的解決方式。一方面，權證大幅溢價，另一方面權證發行者希望你行權，怎樣解決這一矛盾？權證大幅溢價可以隨著行權期的臨近而大幅下跌，但是如果行權價高于正股股價，這個不是權證大幅下跌就可以解決行權問題的，只有通過拉抬正股股價才可以保證到時候讓你行權。五、結論。對于權證即將到期的行權價高于正股股價的，在行權前正股向行權價靠攏并高于行權價就為我們創造了一個很好的套利機會！六、實例佐證。近期的**股份（600808）和日照港（600017）。
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