一、證券發(fā)行定價(jià)步驟是如何的

1.證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券的活動(dòng)。任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中都有資金的盈余單位(有儲(chǔ)蓄的個(gè)人、家庭和有閑置資金的企業(yè))和資金的短缺單位(有投資機(jī)會(huì)的企業(yè)、政府和有消費(fèi)需要的個(gè)人)，為了加速資金的周轉(zhuǎn)和利用效率，需要使資金從盈余單位流向短缺單位。

2.在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，資金的流動(dòng)和分配有兩種形式：一種是間接融資，即儲(chǔ)蓄者把他們盈余的錢(qián)存入銀行，銀行再把這部分資金貸給借款者;另一種是直接融資，即投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的各種有價(jià)證券，將資金直接投入短缺單位。

3.根據(jù)發(fā)行價(jià)格和票面面額的關(guān)系，可以將證券發(fā)行分為溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種形式。

二、證券發(fā)行條件是指法律規(guī)定的發(fā)行證券必須具備的基本要求

由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與法律制度的差別，各國(guó)對(duì)發(fā)行證券都有嚴(yán)格的條件，主要有：

1.投資是否符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，如國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求等;

2.證券發(fā)行的規(guī)模，即證券發(fā)行后，公司規(guī)模的大小與公司未來(lái)的盈利預(yù)期等;

3.股權(quán)結(jié)構(gòu)，即證券發(fā)行后，發(fā)起人持股與公眾持股的比例要求;

4.發(fā)起人資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最近歷史狀況、盈利水平和財(cái)務(wù)狀況等。

發(fā)行條件

新設(shè)發(fā)行，是指旨在設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票的行為。《公司法》允許股份公司采取發(fā)起設(shè)立與公開(kāi)募集方式設(shè)立，故于發(fā)起設(shè)立時(shí)，無(wú)股票發(fā)行問(wèn)題;于公開(kāi)募集設(shè)立時(shí)，則存在股票發(fā)行問(wèn)題。

根據(jù)我國(guó)公司立法，股份公司新設(shè)發(fā)行時(shí)，除應(yīng)符合《公司法》規(guī)定的一般條件外，還要符合上市公司設(shè)立與存續(xù)條件以及法律法規(guī)規(guī)定的其他條件。

(一)股份公司設(shè)立的一般條件

根據(jù)《公司法》第77條規(guī)定，設(shè)立股份公司，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

(1)發(fā)起人符合法定人數(shù);

(2)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額;

(3)股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定;

(4)發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò);

(5)有公司名稱(chēng)，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu);

(6)有公司住所。

(二)股份公司的上市條件

股份公司采取發(fā)起方式設(shè)立，無(wú)法直接申請(qǐng)上市，通過(guò)發(fā)行股票募集設(shè)立的股份公司，則均為上市公司。根據(jù)我國(guó)股份制改造實(shí)踐，以募集方式設(shè)立的股份公司不僅要符合公司設(shè)立的一般條件，還應(yīng)符合《證券法》關(guān)于上市公司的條件。

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