一、面向合格投資者的公司債券有什么

上海交易所官網(wǎng)發(fā)布了《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則(2015修訂)(征求意見稿)》、《債券市場投資者適當性管理辦法(2015修訂)(征求意見稿)》和《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》三份文件。與此同時深圳交易所官網(wǎng)也發(fā)布了對應的三份文件的征求意見稿。上述文件是交易所根據(jù)證監(jiān)會規(guī)范發(fā)展債券市場的總體部署，目的是進一步規(guī)范公開發(fā)行公司債券的上市交易，形成系統(tǒng)的非公開發(fā)行公司債券業(yè)務規(guī)則體系，以及加強投資者適當性管理。由此，對債券市場的長遠健康發(fā)展也將產(chǎn)生一定的影響。

(一)**公司

最近，上海交易所官網(wǎng)發(fā)布了《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則(2015修訂)(征求意見稿)》、《債券市場投資者適當性管理辦法(2015修訂)(征求意見稿)》和《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》三份文件。與此同時，深圳交易所官網(wǎng)也發(fā)布了對應的三份文件的征求意見稿。兩所征求意見截止日均為3月29日。上述文件是交易所根據(jù)證監(jiān)會規(guī)范發(fā)展債券市場的總體部署，為配合證監(jiān)會新的《公司債券發(fā)行和交易管理辦法》推出的相關細則，目的是進一步規(guī)范公開發(fā)行公司債券的上市交易，形成系統(tǒng)的非公開發(fā)行公司債券業(yè)務規(guī)則體系，以及加強投資者適當性管理。

(二)值得關注的四大看點

建立投資者適當性要求，并由一級認購全面推行至二級交易。

(1)上交所以最新的合格投資者標準替代原專業(yè)投資者標準，深交所之前未設立投資者適當性管理辦法，本次也加以設立并與上交所標準取得一致。根據(jù)此次證監(jiān)會發(fā)布的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定，二級市場交易環(huán)節(jié)的投資者適當性要求需要向一級認購靠攏。因此，此次上交所取消了之前的專業(yè)投資者標準，與深交所一道共同將參與交易所債券認購和交易的投資者按照其風險識別和承受能力，劃分為合格投資者與公眾投資者。

其中，合格投資者的資質(zhì)條件與《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》中的完全一致，主要包括：(a)金融機構;(b)金融機構發(fā)行的理財產(chǎn)品;(c)凈資產(chǎn)不低于1000萬的企事業(yè)法人、合伙企業(yè);(d)QFII和RQFII;(e)社保、年金;(f)金融資產(chǎn)不低于300萬的個人投資者;(g)經(jīng)證監(jiān)會和本所認可的其他合格投資者。

(2)公募公司債券中，公眾投資者只能投資滿足債項評級AAA等條件的“大公募”債券。

兩個交易所都規(guī)定，針對在交易所公開上市的債券，符合債券信用評級達到AAA級以及發(fā)行人最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍等條件的債券(簡稱“大公募”債券)，合格投資者和公眾投資者可參與認購及交易。不符合上述條件，或者符合上述條件但發(fā)行人選擇面向合格投資者發(fā)行的債券(簡稱“小公募債券”)，僅限合格投資者進行認購及交易。如果“大公募”債券在存續(xù)期間出現(xiàn)債項評級被下調(diào)至AAA以下等情形導致降板至“小公募”債券，公眾投資者將不得繼續(xù)買入，已經(jīng)持有的可以賣出或持有到期。如果“小公募”債券在存續(xù)期間債項被上調(diào)至AAA，卻不能升板為“大公募”債券，公眾投資者仍然無法參與交易。

二、合格的投資者是指什么

私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：

(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;

(二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。

前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權益等。

下列投資者視為合格投資者：

(一)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金;

(二)依法設立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃;

(三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員;

(四)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。但是，符合本條第(一)、(二)、(四)項規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)。

上述知識就是小編對“哪些公司債券是面向合格投資者的”問題進行的解答，面向合格投資者的公司債券有很多，包括一些私募發(fā)行的公司債券、金融機關發(fā)行的一些理財產(chǎn)品等。讀者如果需要法律方面的幫助，歡迎到律霸網(wǎng)進行法律咨詢。