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公司債券換股票可以嗎

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-09 · 640人看過

可轉(zhuǎn)換公司債券一般指可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講,可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上,附加了一份期權(quán),并允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

有效期限和轉(zhuǎn)換期限。就可轉(zhuǎn)換債券而言,其有效期限與一般債券相同,指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)期間。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間。大多數(shù)情況下,發(fā)行人都規(guī)定一個特定的轉(zhuǎn)換期限,在該期限內(nèi),允許可轉(zhuǎn)換債券的持有人按轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年,最長為6年,自發(fā)行結(jié)束之日起6個月方可轉(zhuǎn)換為公司股票。

特征

可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個特點:

債權(quán)性

與其他債券一樣,可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券,但轉(zhuǎn)換成股票之后,原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東,可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定,債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換,則可以繼續(xù)持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán),按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票,發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性,可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利,發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票雙重特點,對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉(zhuǎn)換債券的試點,1997年頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》,2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》,極大地規(guī)范、促進了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。

可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面,投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股,并為此承擔轉(zhuǎn)債利率較低的成本;另一方面,轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán),并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征,它的存在使投資者和發(fā)行人的風險、收益限定在一定的范圍以內(nèi),并可以利用這一特點對股票進行套期保值,獲得更加確定的收益。

可轉(zhuǎn)換成股票的債券叫做可轉(zhuǎn)換債券,可轉(zhuǎn)換債券的特征包括:債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性,因為有這三種特征才可以將債券轉(zhuǎn)換成股票,并且發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利,以上就是對你提出的問題的回答,你可以找律師或者咨詢律霸網(wǎng)的律師。

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范賢偉律師,中共黨員,法律碩士,具有世界五百強企業(yè)法務(wù)工作經(jīng)驗,具有扎實的法律功底和較為豐富的實務(wù)辦案經(jīng)驗。擅長領(lǐng)域為刑事辯護及合同事務(wù)(包括擅長處理買賣合同糾紛、民間借貸糾紛、房屋買賣合同糾紛及相關(guān)合同的草擬與修改等)。

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