公司債券發行價格怎樣確定
(一)債券面額
債券面值即債券市面上標出的金額,企業可根據不同認購者的需要,使債券面值多樣化,既有大額面值,也有小額面值。
(二)票面利率
票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地,企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。
(三)市場利率
市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系,也是決定債券價格按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。
(四)債券期限
期限越長,債權人的風險越大,其所要求的利息報酬就越高,其發行價格就可能較低。
什么是公司債券發行價格
債券的發行價格是指在發行市場(一級市場)上,投資者在購買債券時實際支付的價格。通常有四種不同情況:
1、按面值發行、面值收回,其間按期支付利息。
2、按面值發行,按本息相加額到期一次償還,我國目前發行債券大多數是這種形式。
3、貼現發行,即以低于面值的價格發行,到期按面值償還,面值與發行價之間的差額,即為債券利息。這是國庫券的發行和定價方式。
4、公司債大多是附息債券,即定期支付利息,到期一次還本并支付最后一期利息。公司債券的發行價格與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上,債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。
由此可見,票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等于市場利率時,債券發行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時,企業仍以面值發行就不能吸引投資者,故一般要折價發行;反之,當債券票面利率高于市場利率時,企業仍以面值發行就會增加發行成本,故一般要溢價發行。
在實務中,根據上述公式計算的發行價格一般是確定實際發行價格的基礎,還要結合發行公司自身的信譽情況。包括溢價,等價和折價發售。
溢價:指按高于債券面額的價格發行債券
等價:指以債券的票面金額作為發行價格
折價:指按低于債券面額的價格發行債券
從資金時間價值來考慮,債券的發行價格由兩部分組成:1、債券到期還本面額的現值;2、債券各期利息的年金現值。計算公式如下:
債券售價=債券面值/(1+市場利率)^年數+Σ債券面值*債券利率/(1+市場利率)
價格確定編輯
從上面律霸網小編為大家介紹的相關內容,相信大家都有了一定的了解。律霸網小編提醒大家在購買公司債券的時候一定要多加注意,防止有些風險的問題出現,畢竟只要是投資都是會有相應的風險存在的,更多相關法律問題大家也可以到律霸網咨詢。
該內容對我有幫助 贊一個
交通事故雙方應交哪些證據
2021-03-14婚姻的效力意思表示真實與否
2020-12-19商標權域名權和著作權的保護期限是怎樣的
2021-01-09彩禮算是婚前財產還是婚后財產
2021-02-21怎么區分夫妻共同債務與夫妻個人債務
2021-03-20人身損害賠償糾紛在法院判決后如何申請強制執行
2020-11-26回避是怎么回事
2020-12-02發生車禍有傷員怎么賠償
2020-12-12房屋抵押后還不上流拍能住嗎
2021-03-20侵權糾紛可主張賠償可期待利益嗎
2021-03-25反擔保合同的保證期間多久起算
2021-03-05在學校被傳染學校有責任嗎
2020-11-17購買集資房需要簽什么合同
2021-01-23買小產權房要走什么程序
2021-03-23長期勞務派遣是否會被認定為勞動關系
2021-02-03建筑勞務分包給個人是否有效
2021-02-04辭退過了醫療期的員工如何賠償
2020-12-28人壽保險理賠指南的各種規定
2020-12-01保險合同是附條件合同嗎
2020-11-14人身保險的投保人享有什么權利的
2020-12-11