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我國股票質(zhì)押式回購交易是利好還是利空?

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-11 · 731人看過

股票是一種高風(fēng)險的投資方式。當(dāng)然了,股票在風(fēng)險高的同時,也會帶來高收入。股票質(zhì)押式回購交易,他是一種比較常見的交易方式,因此很多人都想要知道股票質(zhì)押式回購交易是利好還是利空?那么,接下來律霸小編將為大家詳細(xì)的介紹一下相關(guān)的知識。

一、股票質(zhì)押式回購交易是利好還是利空?

股票質(zhì)押式回購交易(簡稱“股票質(zhì)押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押,向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金,并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。

一個是控股股東股票質(zhì)押,是指控股股東用自己持有的股份向銀行等金融機構(gòu)以市場價格,按一定折扣計算後進行的一種抵押貸款,一般貸款額是該股票市場價格的50%。出現(xiàn)這種情況說明,控股股東需要現(xiàn)金流。對於二級市場來說,利好的情況是控股股東可減持的股份被鎖定,市場籌碼相對減少,賣壓減輕。而如果這筆貸款的最終用途為上市公司提高了業(yè)績的話,將是更大的利好。風(fēng)險在於一旦市場價格下跌了50%,這批股份將被強平,形成極大拋壓甚至形成踩踏。

還有一個是回購交易,是指控股股東或上市公司以市場價格買入本公司的股票,不管買入的目的,其本質(zhì)就是在一定時期內(nèi)減少了市場上股票的供應(yīng)量,對該股票來說是利好。如果回購的部分被注銷,就是減少了總股本,是長期利好。如果回購的部分有鎖定期,在鎖定期內(nèi)的賣壓也會減輕。風(fēng)險在於鎖定期結(jié)束後大股東會不會再度減持。

就質(zhì)押式回購本身而言,只是上市公司融資的一種方式,通常這種融資的成本也較低,變現(xiàn)能力也較強,所以上市公司都愿意以這種方式融資。對上市公司而言談不上是利空還是利多,因為通過融資,公司的短期流動資金增加了,現(xiàn)金流多了,同時出現(xiàn)了融資成本,所以總體而言對上市公司沒有實質(zhì)影響。

二、控股股東股票質(zhì)押式回購交易是利空嗎?

不屬于利空,只屬于中性消息,一般來說這種做法是說明股東急需用錢,但又不愿意把股賣出套現(xiàn)(注意如果控股股東的股票處于限售期內(nèi)除外,原因是其股票還沒有到時限上市流通交易),通過股票質(zhì)押式回購交易能在一段時間內(nèi)融資得到現(xiàn)金,一般這些質(zhì)押式回購是有期限的,回購到期時必須用現(xiàn)金贖回相關(guān)股票并支付相關(guān)回購融資利息(注:這個利息在回購生效時就已經(jīng)雙方約定好了)。

但是如果在回購期內(nèi),相關(guān)質(zhì)押的股票股價大幅下跌,導(dǎo)致相關(guān)質(zhì)押股票的價值達(dá)不到質(zhì)押物維持最低資產(chǎn)價值要求時,一般這些質(zhì)押式回購交易都會要求融資方追加相關(guān)的質(zhì)押資產(chǎn)作為質(zhì)押物的,如果未能及時追加,就可能會被視為違約,那時質(zhì)押的資金出借方是有權(quán)賣出股票變現(xiàn)或變更該股票的擁有權(quán)(具體要看相關(guān)回購的協(xié)定),那時候就可能會變成利空消息。

首先需要給大家解釋的是股票質(zhì)押式回購交易,具體指的是什么,其實它包括兩種交易方式,這兩種交易方式下的具體交易情況到底是利好還是利空是不一樣的。當(dāng)然股票,它是一個比較復(fù)雜的問題,可以咨詢一下當(dāng)?shù)貙I(yè)機構(gòu)。


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