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公司上市如何融資

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-11 · 701人看過

我們常常會在生活中看到很多的企業(yè)和公司,有些可能是上市了的公司有些很可能只是普通的企業(yè),但是一個公司如果想要上市的話,是需要進(jìn)行融資的,下面大家就跟小編一起來看看公司上市如何融資吧。

上市是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。上市融資在給企業(yè)帶來好處的同時,又帶來風(fēng)險,所以企業(yè)家對企業(yè)是否上市要予以衡量。一般來說,如果收益大于風(fēng)險,企業(yè)就一定要上市;如果收益小于風(fēng)險,企業(yè)可以暫緩不上。從長期來看,企業(yè)要長足發(fā)展必需要上市,只不過具體在哪一階段上市需要權(quán)衡。

上市的好處

通常來說,企業(yè)上市的好處主要包括:

能夠籌集所需資金

公司上市后有PE的倍數(shù)效應(yīng),即假如PE的倍數(shù)是50倍,那么企業(yè)1元錢利潤可以提出50元。上市可以讓名不見經(jīng)傳的小企業(yè)瞬間變成明星企業(yè)、公眾公司,而明星效益能讓企業(yè)順利籌集到所需資金。

從形式上看,企業(yè)上市能夠使用一些“免費(fèi)”的錢,即不用還本付息,但是企業(yè)要給其一定的股權(quán),而且在企業(yè)經(jīng)營越好時,還要給其分紅。

個人財富倍數(shù)增長

企業(yè)上市后的PE倍數(shù)效應(yīng)能讓個人財富呈倍數(shù)增長。

上市的明星效益

老百姓通常喜歡上市公司,有個說法是“吃上市公司,穿上市公司,住上市公司,行上市公司”,這表明“上市公司比非上市公司好”的觀點(diǎn)已得到人們的認(rèn)可。同時,企業(yè)上市以后可以通過股市的情況為公司免費(fèi)做廣告,從而在無形中提高股價,這也是明星效應(yīng)的體現(xiàn)。

企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)范化

很多企業(yè)不愿意規(guī)范化,只有極少數(shù)企業(yè)會主動去除家族化,而上市能迫使企業(yè)必須去除家族化,使企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)范化。

中國民營企業(yè)普遍存在老板和職業(yè)經(jīng)理人之間關(guān)系不好或信任度太差的問題,因此中國民營企業(yè)的流程不容易標(biāo)準(zhǔn)化。但是引進(jìn)私募股權(quán)基金以后,投資者不管占有多大股份都會要求一票否決權(quán),導(dǎo)致企業(yè)老板的個人獨(dú)裁再也無法進(jìn)行,使管理走向規(guī)范。

為收購和兼并提供更多支付手段

企業(yè)上市以后,股權(quán)有了價值,在并購其他企業(yè)時其股權(quán)就可作為支付手段。

增加股東資產(chǎn)的流動性

企業(yè)上市后,股份就成為可以流動的價值。

上市的風(fēng)險

有些企業(yè)很優(yōu)秀但就是不想上市,其中的原因有很多,主要包括:第一,中國實(shí)行核準(zhǔn)制,滿足上市條件的中小企業(yè)特別多,但資本市場又很有限,上市相當(dāng)于千軍萬馬擠獨(dú)木橋,非常艱難;第二,上市意味著透明化和規(guī)范化,公司一旦上市,原來藏著的一些信息都要公開;第三,有些企業(yè)家有小富即安的心理,掙到幾千萬就滿足了,不想上市。

上市的好處雖然很多,但風(fēng)險也很多,主要包括:

花費(fèi)巨大

上市的花費(fèi)巨大,包括企業(yè)重組費(fèi)用、中介費(fèi)用、券商承銷費(fèi)用、路演費(fèi)用等。例如,某些中小企業(yè)一年利潤可能只有兩三千萬,而上市過程中的明暗費(fèi)用不止兩三千萬,給企業(yè)帶來巨大經(jīng)費(fèi)風(fēng)險。

此外,中國大部分民營企業(yè)的稅務(wù)不規(guī)范,如果要上市就必須補(bǔ)稅,而補(bǔ)完稅卻不一定能成功上市,且稅款無法退回。這樣,上市給企業(yè)造成很大的財務(wù)風(fēng)險。

透明化

企業(yè)不愿公開的信息在上市后都要公開,如原來偷漏了多少稅、抽逃了多少注冊資本、給哪個官員行了多少賄、得到了多少國家補(bǔ)貼等隱私都不再是隱私。

削弱控制權(quán)

上市就是賣企業(yè),賣企業(yè)就是將自己的部分股份轉(zhuǎn)讓給別人,肯定會削弱一定的控制權(quán)。

增加監(jiān)管成本

在中國上市的公司都有企業(yè)內(nèi)部控制指引,這要求企業(yè)為每年的報告出資。美國安然事件后,《薩班斯法案》出臺,對上市公司進(jìn)行監(jiān)督。此后,如果企業(yè)在美國上市,也要為每年的報告花錢。

股價波動

企業(yè)上市后,公司股價會經(jīng)常波動,這對企業(yè)老板有很大影響。股市上升時,老板會高興;股市下跌時,老板會焦慮。一些大的上市公司,只要跌幾個點(diǎn),就會損失幾億甚至幾十億,因此上市對企業(yè)老板心理素質(zhì)要求很高。一般而言,老板心理承受能力差的企業(yè),不宜上市。

適合上市的企業(yè)

具體來說,適合上市的企業(yè)要具備以下方面:

管理較規(guī)范

沒有家族化、管理較為規(guī)范的企業(yè)才能上市。如果企業(yè)的家族股份占到百分之八九十,那么證監(jiān)會不會讓其上市。

秘密少

比較陽光、沒有太多秘密的企業(yè),適合上市。但是有些企業(yè)本身就不適合上市,比如軍工企業(yè),因?yàn)檐姽て髽I(yè)中有軍事秘密,秘密一旦披露,國防就可能出現(xiàn)問題,所以不管利潤多高其都不能上市。

不用迅速做出重大決策

公司上市后,任何事情都要開會表決,如有的必須經(jīng)過股東大會、有些必須經(jīng)過董事會,而股東大會、董事會不是說開就開。這樣原來一個人決定一分鐘能解決的事情,需要一個月才能解決。因此,公司如果經(jīng)常需要迅速做出重大決策,那么其不宜上市。

發(fā)展到了一定階段

企業(yè)不是任何時候都可以上市。企業(yè)和人一樣有成長的幾個階段,青少年期至青春期是企業(yè)上市的最佳階段。雖然在國外企業(yè)只要有好的前景,即使虧損也能上市,如美國納斯達(dá)克,但在中國企業(yè)上市必須有一定規(guī)模,只有發(fā)展到一定階段,收入和利潤都達(dá)到一定規(guī)模,企業(yè)才能上市。

證監(jiān)會關(guān)注的點(diǎn)

企業(yè)要上市必須經(jīng)過證監(jiān)會的審查,證監(jiān)會對企業(yè)進(jìn)行審查時,主要關(guān)注以下方面:

企業(yè)的歷史沿革和資本形成過程

企業(yè)第一桶金是怎么得來的、企業(yè)股本是否合理、企業(yè)財富來源是否合法等是證監(jiān)會重點(diǎn)審查的內(nèi)容。企業(yè)如果有不合法的歷史,不僅無法上市,還會受到法律制裁

企業(yè)的獨(dú)立性

企業(yè)的獨(dú)立性包括資產(chǎn)獨(dú)立、人員獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立等方面。

企業(yè)的核心競爭力

上市公司應(yīng)該都是最優(yōu)秀的公司。企業(yè)要想達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn),除了達(dá)到財務(wù)指標(biāo)外,還需要有一些與眾不同的本事,即核心競爭力。

企業(yè)的財務(wù)狀況

財務(wù)狀況是企業(yè)上市的重要指標(biāo)。

企業(yè)是否有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)如果沒有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略,證監(jiān)會也不會讓企業(yè)上市。所以,企業(yè)必須要有一個長遠(yuǎn)的目標(biāo),要有三年、五年甚至十年戰(zhàn)略。優(yōu)秀的企業(yè)家要有眼光,眼光就是企業(yè)的戰(zhàn)略。

上市的條件

具體來說,企業(yè)上市的條件包括:

有好的故事

不會講故事的老板不可能使自己的企業(yè)上市,因?yàn)橛腥速I企業(yè)的股票企業(yè)才能上市,而要想讓人買企業(yè)股票,企業(yè)就要陳述出好聽的故事。

有持續(xù)的盈利能力

盈利能力與故事有關(guān),故事好,人們就認(rèn)為企業(yè)盈利能力好。

此外,持續(xù)盈利能力還要與商業(yè)模式掛鉤,商業(yè)模式的好壞直接影響到企業(yè)的持續(xù)盈利能力。

希望小編的編輯能夠大家的生活有所幫助,如果大家對于這方面還有其他的法律疑問,歡迎大家找尋我們律霸網(wǎng)站上的在線律師進(jìn)行咨詢。


公司上市應(yīng)具備的條件有哪些

公司怎樣才能上市

上市公司股權(quán)收購有幾種方式

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