企業(yè)兼并也可以叫做企業(yè)并購(gòu),是指幾家公司之間為了整合相互的資源、取長(zhǎng)補(bǔ)短,優(yōu)化配置、擴(kuò)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力而采取的一種手段。想要進(jìn)行兼并還需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的程序,接下來(lái),我們看看企業(yè)兼并的程序是怎樣的。
一、并購(gòu)的基本流程
基本流程為:明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的→制定并購(gòu)戰(zhàn)略→成立并購(gòu)小組→選擇并購(gòu)顧問(wèn)→尋找和確定并購(gòu)目標(biāo)→聘請(qǐng)法律和稅務(wù)顧問(wèn)→與目標(biāo)公司股東接洽→簽訂意向書(shū)→制定并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)整合計(jì)劃→開(kāi)展盡職調(diào)查→談判和起草并購(gòu)協(xié)議→簽約、成交。
二、企業(yè)并購(gòu)的步驟
企業(yè)并購(gòu)的步驟包括戰(zhàn)略決策、并構(gòu)準(zhǔn)備、并構(gòu)實(shí)施和公司融合四個(gè)過(guò)程,具體為:
(一)戰(zhàn)略決策
1.明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)和目的:企業(yè)首先應(yīng)明確為何要進(jìn)行并購(gòu),通過(guò)并購(gòu)想達(dá)到什么目的。企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)一般不外乎擴(kuò)大市場(chǎng)份額、排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、提高利潤(rùn)率、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、獲取品牌和銷售渠道等。收購(gòu)動(dòng)機(jī)一定要符合企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略。
2.進(jìn)行市場(chǎng)觀察和調(diào)查:根據(jù)企業(yè)的并構(gòu)動(dòng)機(jī),對(duì)相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行關(guān)注和調(diào)查,了解類似產(chǎn)品的銷售、競(jìng)爭(zhēng)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,可供收購(gòu)的對(duì)象。
(二)準(zhǔn)備階段
1.鎖定目標(biāo):比較本企業(yè)和收購(gòu)對(duì)象的長(zhǎng)短處,如何優(yōu)化配置雙方資源,發(fā)揮互補(bǔ)效應(yīng),鎖定收購(gòu)目標(biāo)。進(jìn)一步了解收購(gòu)目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)、盈利、出售動(dòng)機(jī),以及競(jìng)購(gòu)形勢(shì)和競(jìng)購(gòu)對(duì)手情況。
2.確定收購(gòu)方式,是股權(quán)收購(gòu)還是資產(chǎn)收購(gòu),整體收購(gòu)還是部分收購(gòu);明確收購(gòu)資金來(lái)源和可能。
3.成立內(nèi)部并購(gòu)小組:內(nèi)部并購(gòu)小組應(yīng)由公司領(lǐng)導(dǎo)掛帥、各有關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)組成,以保障快速應(yīng)變和決策及對(duì)外聯(lián)絡(luò)的暢通。選擇并購(gòu)?fù)顿Y總顧問(wèn)和或?qū)I(yè)人員,決定他們參與的范圍和費(fèi)用。
4. 簽訂并購(gòu)意向書(shū)(letter of intent):意向書(shū)內(nèi)容包括并購(gòu)意向、非正式報(bào)價(jià)、保密義務(wù)和排他性等條款。意向書(shū)一般不具法律效力,但保密條款具有法律效力,所有參與談判的人員都要恪守商業(yè)機(jī)密,以保證即使并購(gòu)不成功,并購(gòu)方的意圖不會(huì)過(guò)早地被外界知道,目標(biāo)公司的利益也能得到維護(hù)。
(三)并構(gòu)實(shí)施
1.對(duì)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行初步評(píng)估,包括行業(yè)市場(chǎng)、目標(biāo)公司的營(yíng)業(yè)和盈利、對(duì)收購(gòu)后的設(shè)想和預(yù)期值、資金來(lái)源和收購(gòu)程序,包括批準(zhǔn)手續(xù)等進(jìn)行評(píng)估,初步確定收購(gòu)定價(jià)。
2. 開(kāi)展盡職調(diào)查(due diligence):從財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)、環(huán)保、法律、it、稅務(wù)和人力資源等方面對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)查。通過(guò)直接查閱目標(biāo)企業(yè)的文件,聽(tīng)取經(jīng)營(yíng)者的陳 述,提問(wèn)對(duì)話等形式,了解被收購(gòu)公司歷年經(jīng)營(yíng),盈利情況,有無(wú)對(duì)外債務(wù),潛在訴訟,財(cái)務(wù)制度是否完善,對(duì)外合同的條件和執(zhí)行情況。了解市場(chǎng)份額、行業(yè)、前 景和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì),確定目標(biāo)公司現(xiàn)在和將來(lái)的市場(chǎng)戰(zhàn)略地位。分析目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀,提出改善措施和預(yù)測(cè)收購(gòu)后的費(fèi)用。分析出售價(jià)格和構(gòu)成是否合理,公司人力資 源配制和福利情況,管理人員的能力及員工對(duì)收購(gòu)的態(tài)度。
3.提出最終評(píng)估報(bào)告,將盡職調(diào)查結(jié)果加入最終評(píng)估報(bào)告,制定對(duì)目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)后的業(yè)務(wù)計(jì)劃書(shū)(business plan):包括對(duì)目標(biāo)公司并購(gòu)后的股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)方針、融資方式、人員安排、批準(zhǔn)手續(xù)等內(nèi)容。整合計(jì)劃是贏得政府擔(dān)保和商業(yè)銀行貸款的關(guān)鍵因素。提出最終收購(gòu)報(bào)價(jià)。
4.談判、簽約,買(mǎi)賣(mài)雙方就并購(gòu)合同進(jìn)行談判,達(dá)成一致后,即可安排簽署合同。如果涉及外國(guó)公司的,簽署后的合同還將根據(jù)中國(guó)和外國(guó)的相關(guān)法律進(jìn)行公證和或?qū)徟行┦召?gòu)項(xiàng)目還需外國(guó)或國(guó)際組織反壟斷機(jī)構(gòu)的審批。
5.資產(chǎn)移交,并購(gòu)合同應(yīng)對(duì)資產(chǎn)移交手續(xù)有明確的規(guī)定。并購(gòu)方一般先將合同款項(xiàng)匯入監(jiān)管賬戶,待全部資產(chǎn)和文件經(jīng)清點(diǎn)和核準(zhǔn)無(wú)誤后,方通知監(jiān)管機(jī)構(gòu)付款,同時(shí)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到并購(gòu)方名下。至此,并購(gòu)手續(xù)才算正式結(jié)束(closing)。
(四)融合階段
一項(xiàng)收購(gòu)活動(dòng)是否能達(dá)到預(yù)期目標(biāo),兩家企業(yè)的順利融合至關(guān)重要。這包括:
1.經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一致;
2.產(chǎn)品的互補(bǔ),而不是競(jìng)爭(zhēng);
3.財(cái)務(wù)和稅收系統(tǒng)的協(xié)調(diào);
4.有效的監(jiān)督機(jī)制;運(yùn)營(yíng)流程和各項(xiàng)管理制度的和諧;
5.統(tǒng)一的系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)內(nèi)部信息通暢交流;
6.不同企業(yè)文化的認(rèn)同與交流。
以上就是小編整理出來(lái)的企業(yè)兼并方面的知識(shí),大家也看到了企業(yè)兼并的過(guò)程是十分繁復(fù)的。不僅是涉及都企業(yè)的利益,還關(guān)系到企業(yè)股東、債權(quán)人的利益,所以對(duì)兼并的程序方面也是嚴(yán)格要求了的。如果你還有疑問(wèn),可以咨詢律霸在線律師。
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