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任何商業(yè)行為都是以營利為目的,換句話說起最終的目的就是為了掙錢。在私募基金中,募集資金之后收購商業(yè),有了資本的原始積累和產(chǎn)品,接下來的任務(wù)就是把產(chǎn)品銷售出去換成金錢,以此達(dá)到其目的。那么私募基金收購商業(yè)怎樣銷售呢?
私募基金收購商業(yè)怎樣銷售
(一)、項(xiàng)目選擇和可行性核查
由于私募股權(quán)投資期限長、流動性低,投資者為了控制風(fēng)險通常對投資對象提出以下要求:
優(yōu)質(zhì)的管理,對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要。
至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。
行業(yè)和企業(yè)規(guī)模(如銷售額)的要求。投資者對行業(yè)和規(guī)模的側(cè)重各有不同,金融投資者會從投資組合分散風(fēng)險的角度來考察一項(xiàng)投資對其投資組合的意義。
估值和預(yù)期投資回報的要求。由于不像在公開市場那么容易退出,私募股權(quán)投資者對預(yù)期投資回報的要求比較高,至少高于投資于其同行業(yè)上市公司的回報率。
3-7年后上市的可能性,這是主要的退出機(jī)制。
另外,投資者還要進(jìn)行法律方面的調(diào)查,了解企業(yè)是否涉及糾紛或訴訟、土地和房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)是否完整、商標(biāo)專利權(quán)的期限等問題。很多引資企業(yè)是新興企業(yè),經(jīng)常存在一些法律問題,雙方在項(xiàng)目考查過程中會逐步清理并解決這些問題。
(二)、投資方案設(shè)計、達(dá)成一致后簽署法律文件
投資方案設(shè)計包括估值定價、董事會席位、否決權(quán)和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單并提交投資委員會審批等步驟。由于投資方和引資方的出發(fā)點(diǎn)和利益不同、稅收考慮不同,雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧,解決這些分歧的技術(shù)要求高,所以不僅需要談判技巧,還需要會計師和律師的協(xié)助。
退出策略是投資者在開始篩選企業(yè)時就十分注意的因素,包括上市、出讓、股票回購、賣出期權(quán)等方式,其中上市是投資回報最高的退出方式,上市的收益來源是企業(yè)的盈利和資本利得。由于國內(nèi)股票市場規(guī)模較小、上市周期長、難度大,很多外資基金都會在海外注冊一家公司來控股合資公司,以便將來以海外注冊的公司作為主體在海外上市。
(三)、分散投資
監(jiān)管投資者一般不會一次性注入所有投資,而是采取的分期投入方式,每次投資以企業(yè)達(dá)到事先設(shè)定的目標(biāo)為前提。實(shí)施積極有效的監(jiān)管是降低投資風(fēng)險的必要手段,但需要人力和財力的投入,會增加投資者的成本,因此不同的基金會決定恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管程度,包括采取有效的報告制度和監(jiān)控制度、參與重大決策、進(jìn)行戰(zhàn)略指導(dǎo)等。投資者還會利用其網(wǎng)絡(luò)和渠道幫助合資公司進(jìn)入新市場、尋找戰(zhàn)略伙伴以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、降低成本等方式來提高收益。
為了更好的得到回報,私募基金收購商業(yè)怎樣銷售就是一個非常重要的問題。如上所述,首先我們需要對項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)審核,其次我們需要遵守法律的規(guī)定,簽訂相關(guān)合同。最后我們需要分散投資從而分散風(fēng)險。銷售是整個商業(yè)環(huán)節(jié)里面最重要的一個環(huán)節(jié),是核心部分。只要銷售最好整個商業(yè)鏈接就活了起來,才會更容易成功。
最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定?
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私募基金是什么意思,私募基金的資金來源
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