(一)發展歷程

中國銀行的大額存單業務隨著相關政策的變化經歷了曲折的發展歷程，1989年中央銀行首次頒布《關于大額可轉讓定期存單管理辦法》，1996年對該辦法進行了修改，1997年由于大額存單業務出現了各種問題而實際上被暫停。早在1986年交通銀行即已經首先引進和發行大額存單，1987年中國銀行和工商銀行相繼發行大額存單。當時大額存單的利率比同期存款上浮10%，同時又具有可流通轉讓的特點，集活期存款流動性和定期存款盈利性的優點于一身，因而面世以后即深受歡迎。由于全國缺乏統一的管理辦法，在期限、面額、利率、計息、轉讓等方面的制度建設曾一度出現混亂，因此中央銀行于1989年5月下發了《大額可轉讓定期存單管理辦法》，對大額存單市場的管理進行完善和規范。但是，鑒于當時對高息攬存的擔心，1990年5月中央銀行下達通知規定，向企事業單位發行的大額存單，其利率與同期存款利率持平，向個人發行的大額存單利率比同期存款上浮5%。由此導致大額存單的利率優勢盡失，大額存單市場開始陷于停滯狀態。1996年，央行重新修改了《大額可轉讓定期存單管理辦法》，對大額存單的審批、發行面額、發行期限、發行利率和發行方式進行了明確。然而，由于沒有給大額存單提供一個統一的交易市場，同時由于大額存單的出現了很多問題，特別是盜開和偽造銀行存單進行詐騙等犯罪活動十分猖獗，中央銀行于1997年暫停審批銀行的大額存單發行申請，大額存單業務因而實際上被完全暫停。其后，大額存單再次淡出人們的視野，至今已近10年。

(二)經驗與教訓

大額存單雖然在國外得到了很好的發展，但在中國為什么“水土不服”呢?對中國大額存單市場發展歷程的回顧，可以得到一些經驗與教訓：大額存單市場的發展必須具備一定的條件，例如利率市場化必須達到一定的程度，必須有相關的法律和技術條件保障，以維持市場秩序。

1.利率市場化程度尚未成熟是以前發展大額存單市場的最大障礙。過去由于中國資金供求關系緊張，出于對高息攬存問題的擔心，中央銀行對大額存單利率進行的嚴格管制，導致大額存單的吸引力盡失。由于利率管制，中國以前大額存單市場的發展并非由銀行出于自身的需要而進行創新所主導，而更大程度上是由監管機構所主導，銀行的創新活動受到嚴重的限制。

2.無法保證流動性是大額存單無法發展的重要原因。由于10多年以前，中國二級證券市場還沒有完全形成，人們的投資意識不強，大額存單在很大程度上欠缺流動性，形成可“轉讓”存單難以轉讓的狀況。而且，由于存單難以轉讓還導致很多問題，例如一些人利用持有人遇有特殊情況急需兌現的心理，乘機低價買進，或進行倒買倒賣的投機活動。