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并購重組是我們在經濟生活中經常聽到的詞匯，尤其是一些大企業的經營中，盤活整個企業的經濟最常用的就是這一手段。并購重組的方式也有多種，對IPO的影響也各不相同。今天，律霸為您講解什么是并購重組。

一、什么是并購重組

企業并購重組是搞活企業、盤活國企資產的重要途徑?，F階段我國企業并購融資多采用現金收購或股權收購支付方式。隨著并購數量的劇增和并購金額的增大，已有的并購融資方式已遠遠不足，拓寬新的企業并購融資渠道是推進國企改革的關鍵之一。

二、內容分類

目前，我國現行的并購融資方式可分為現金收購、證券(股票、債券)收購、銀行信貸等。但這些融資支付方式局限性較大，無法滿足重大并購的復雜情況和資金需求：

1、僅僅依賴收購方自有資金，無法完成巨大收購案例。

2、銀行貸款要受到企業和銀行各自的資產負債狀況的限制。

3、發行新股或實施配股權是我國企業并購常用的融資方式，但它卻受股市擴容規模限制及公司上市規則限制，許多公司無此條件。發行公司債券，包括可轉換債券，也是可使用的融資方式，但發行公司債券的主體的資產規模、負債、償債能力方面均達到一定要求，方有資格發債。上述并購單一融資方式顯然制約了多數并購重組的進行。在此情況下，杠桿收購融資方式就成了我國并購市場亟待探討和開拓的融資方式。

杠桿收購的資金來源組合可因各國具體金融環境而異，并不一定完全照抄美國模式。例如，在我國，杠桿收購不一定要以被并購企業的資產作為擔保融資，也可用收購方的資產和收入為基礎，或以并購雙方的資產和收入為基礎擔保融資。對于許多公司企業，杠桿比率不宜太高，但參與者必須是信用高的公司和金融機構。高風險高收益的垃圾債券不宜采用。自有資金和現金支付也應占有一定比例。運用股票和債券融資還必須符合國家監管機構的有關法律規定。同時，國家監管機構也需要對有信譽的公司、銀行、證券交易商放寬融資限制，這樣才能真正推動企業的資產重組。

三、IPO的影響

種種跡象顯示，通往資本市場的“華山路”已非一條單行道。通過被上市公司并購或兼并，即是實現資產證券化、搶灘登陸資本市場的一條新興通衢。證監會 上市公司監管一部主任歐陽澤華日前在一個講座上透露說，目前部分IPO排隊企業面臨不再滿足IPO標準的可能，或不愿繼續排隊，而選擇被并購的方式實現資 產證券化。據悉，已有十多家企業提交項目申請。

監管部門的這種新提法和新做法，對于有上市計劃的企業而言，的確是一個富有啟發性的新思路。對于二級市場投資者而言，這也提供了看待并購重組和投資機遇的新視角。

首先，對于上市公司而言，越來越多的交易正在從“被動重組”轉變為“主動并購”，以資產重組實現基本面改善和提升。以前股市退市制度不健全，很多業 績很差的ST和*ST公司借助資產重組大變會計魔術，保殼成為一種“被動重組”的行為。而在產業政策引導、股市監管層推動下，越來越多的上市公司借助資本 杠桿和工具，主動進行橫向和縱向的資產并購，通過兼并并購實現做優做強。

并購重組將從根本上改變公司的資產價值、股權結構、治理結構，是一家上市公司價值變動的重要因素。

其次，對于二級市場投資者而言，2013年乃至今后數年，上市公司存量的優化將成為重要的投資方向。九大行業兼并重組指導意見等政策推動的上市公司并購重組，或將成為資本市場的一大看點。

有關人士曾透露，證監會將增加審核的窗口，從過去的一個窗口增加到四五個窗口。同時，并購重組的審核過程將實行公開化。在并購的工具方面，促進并購基金的發展，監管部門鼓勵利用并購基金、公司債券和權證產品來進行并購交易。

并購重組是企業通過現金收購、證券(股票、債券)收購、銀行信貸等方式融資，盤活企業的重要手段，也是我國融資方式拓寬的一項重要改革。并購重組對一家企業的上市工作也有著巨大的影響，他的方式也是多種多樣的。通過小編對并購重組的講解，是不是可以幫助到您現在正在進行的工作呢?更多相關知識您可以咨詢律霸寧波律師。

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