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在我國,上市公司參與股票并購基金有幾種模式?

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-11 · 787人看過

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隨著我國企業并購領域的發展,加上資本市場對并購基金的追逐。上市公司參與并購基金的方式也有所變化。上市公司通過參與股票并購基金,可以使用較少的資金來撬動較大金額的并購,這無疑對并購基金來說是給好消息,那么上市公司參與股票并購基金有幾種模式呢?律霸在下文中對這個問題進行了相關介紹。

據《每日經濟新聞》記者不完全統計,2014年以來已有約62家A股上市公司參與設立并購基金,設立總規模超過460億元。這些并購基金的投資多是圍繞上市公司相關行業展開,其中大多成立于2014年8月以后。一名熟悉“上市公司+PE”模式的PE機構人士指出,PE先通過定增方式獲取上市公司部分股權,然后為上市公司提供產業并購服務,包括對公司的價值鏈進行梳理,對公司的管理模式和組織架構進行優化等,使得上市公司業務-資產-財務完整匹配。隨后,PE會提供相應的并購標的,通過一系列的運作,使得上市公司的整個產業鏈更加完善。該PE機構人士透露,目前PE成立的并購基金布局新興行業的比較多,因為這是國家經濟轉型的方向,也是市場的熱點。

并購基金的三種模式

1、是與券商聯合設立并購基金,2014年下半年,券商設立并購基金成為熱潮,比如華泰證券(601688,股吧)通過旗下全資子公司華泰紫金設立了華泰瑞聯基金管理有限公司,之后華泰瑞聯發起設立了北京華泰瑞聯并購基金中心,吸引到了如愛爾眼科(300015,股吧)、藍色光標(300058,股吧)和掌趣科技(300315,股吧)等多家上市公司參與。海瀾之家(600398,股吧)與華泰證券設立的華泰瑞麟股權投資基金合作,并使用1億元參與設立華泰新產業基金,緊盯移動互聯網領域的投資機會。

除此之外,2014年8月,楚天高速(600035,股吧)與天風證券共同發起成立天風并購基金,規模為5億元,以文化旅游、影視傳媒、醫藥行業、高端制造業、環保行業、能源服務業等為投資重點;同年12月,三變科技(002112,股吧)與國泰君安創新投資等發起設立國泰君安并購基金;珠江鋼琴(002678,股吧)與廣證創投成立并購基金廣珠壹號,以投資藝術教育領域為核心業務。

2、是聯手PE設立并購基金,比如2014年12月,康得新(002450,股吧)與控股股東康得投資以及森煜投資等合作設立面向新能源電動車、智能化等新材料的產業投資基金。其他例子還有中恒集團、昆藥集團(600422,股吧)、健民集團(600976,股吧)等。

3、是聯合銀行業成立并購基金,比如2015年1月,東方園林(002310,股吧)與民生銀行(600016,股吧)建立戰略合作關系,協助公司制定產業鏈并購整合發展的金融方案。雙方將設立并購基金,對東方園林選取的上下游產業鏈并購目標進行收購和培育。

值得注意的是,據《每日經濟新聞》記者不完全統計,在當前成立的并購基金中,沒有一家是上市公司控股。對此,業內人士告訴記者,上市公司的收購有復雜的決策和審批程序,但是面對激烈的競爭,時間往往是關鍵。并購過程由并購基金來操作,效率更高。其次,對于不具備股權投資經驗的上市公司而言,選擇與專業投資機構合作設立并購基金,不失為一種明智選擇,可以降低風險。最后,這樣可以提高資金使用率,提高資金的杠桿作用。

通過上文我們可以了解,上市公司參與股票并購基金主要有三種模式,這樣提高了效率。而且對于對于不具備股權投資經驗的上市公司而言,選擇與專業投資機構合作設立并購基金,不失為一種明智選擇,可以降低風險。更多相關知識您可以咨詢律霸商洛律師。


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