一、上市公司股票融資
融資是上市公司的主要目的,包括首次發(fā)行融資(IPO)和再融資(Refinancing)。上市公司再融資包括配股、增發(fā)與可轉(zhuǎn)換債券三種方式。這是上市公司在首次發(fā)行股票后,通過(guò)上述三種方式來(lái)籌集資金以?xún)斶€到期債務(wù)或擴(kuò)大投資規(guī)模的行為。
1、首發(fā)融資
上市公司第一次融資稱(chēng)為IPO,即是可以向股市增發(fā)不超過(guò)1/4的股份,然后從股市上圈一筆錢(qián),這是第一份收益。
現(xiàn)在股市是全流通。即使是原始股東,在鎖定一定期限后,也可以交易。原始股東獲得的股份,往往是按企業(yè)的凈資產(chǎn)來(lái)計(jì)算和分配的。但是股市上交易,則是以很多倍市盈(幾倍很少見(jiàn),幾十倍很常見(jiàn))來(lái)計(jì)算的。實(shí)際上放大了原始股東的收益率。
原始股東投資了一億元(企業(yè)凈資產(chǎn)或注冊(cè)資金),劃分為1億股,每股單價(jià)1元。該企業(yè)凈利潤(rùn)5000萬(wàn),即每股收益0.5元。上市,按50倍市盈IPO,增發(fā)股本2500萬(wàn)股,企業(yè)圈錢(qián)2500萬(wàn) * (0.5元 * 50倍)= 6.25億,這個(gè)錢(qián)用于企業(yè)發(fā)展過(guò)了一年鎖定期,假設(shè)企業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到1.25億,共1.25億股,每股收益1元。市場(chǎng)仍然給予50倍市盈,股價(jià)漲到50元。此時(shí),原始股東賣(mài)出原始一億股,可獲資金50億元。可簡(jiǎn)單認(rèn)為其個(gè)人資產(chǎn)增值了50倍。
2、配股
配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。按照慣例,公司配股時(shí)新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配,即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。即掏錢(qián)買(mǎi)配給的股票。
3、增發(fā)
分為定向增發(fā)和非定向增發(fā),定向增發(fā)主要面向機(jī)構(gòu)投資者,非定向增發(fā)面向全體股東。也是擴(kuò)股圈錢(qián)。
4、可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券
前期是債券,隨后可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)。
通過(guò)上文,我們介紹了上市公司如何通過(guò)股票融資的方式方法。我們可以看到上市公司融資的首次發(fā)行融資和再融資的四種主要方法。首次融資是將公司的股票通過(guò)股市出讓給股民,再融資有配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式,當(dāng)然也有把大股東持有的股票拋售換取現(xiàn)金的費(fèi)正常融資手段。
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