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近些年，金融行業(yè)不斷發(fā)展，投資渠道日益增多，P2P、股權(quán)投資等等都是投資人偏愛的投資渠道，其中私募股權(quán)投資市場(chǎng)日益擴(kuò)大，很多投資人瞄準(zhǔn)此市場(chǎng)豐厚的回報(bào)，但是高回報(bào)的表象也意味著要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，那么私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?律霸小編將在接下來的內(nèi)容里為您詳細(xì)介紹。

一、價(jià)值評(píng)估帶來的風(fēng)險(xiǎn)

在私募股權(quán)投資基金的過程中，對(duì)被投資項(xiàng)目進(jìn)行的價(jià)值評(píng)估決定了投資方在被投資企業(yè)中最終的股權(quán)比重，過高的評(píng)估價(jià)值將導(dǎo)致投資收益率的下降。但由于私募股權(quán)投資的流動(dòng)性差、未來現(xiàn)金流入和流出不規(guī)則、投資成本高以及未來市場(chǎng)、技術(shù)和管理等方面可能存在很大的不確定性，使得投資的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)成為私募股權(quán)投資基金的直接風(fēng)險(xiǎn)之一。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面存在的風(fēng)險(xiǎn)

這一點(diǎn)對(duì)科技型企業(yè)具有特殊意義，私募股權(quán)投資尤其是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資看重的是被投資企業(yè)的核心技術(shù)，若其對(duì)核心技術(shù)的所有權(quán)上存在瑕疵(如該技術(shù)屬于創(chuàng)業(yè)人員在原用人單位的職務(wù)發(fā)明)，顯然會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入，甚至承擔(dān)違約責(zé)任或締約過失責(zé)任。對(duì)于這一風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一定要通過專業(yè)人士的評(píng)估，確認(rèn)核心技術(shù)的權(quán)利歸屬。

三、委托代理帶來的風(fēng)險(xiǎn)

在私募股權(quán)投資基金中，主要有兩層委托代理關(guān)系：

1、投資基金管理人與投資者之間的委托代理，

2、私募股權(quán)投資基金與企業(yè)之間的委托代理。

3、委托代理問題的產(chǎn)生主要是因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金相關(guān)法律法規(guī)的不健全和信息披露要求低，這就不能排除部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對(duì)倒操作等侵權(quán)、違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這將嚴(yán)重侵害投資人的利益。

4、委托代理問題主要是“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題，由于投融資雙方的信息不對(duì)稱，被投資方作為代理人與投資人之間存在利益不一致的情況，這就產(chǎn)生了委托代理中的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題，可能損害投資者的利益。這一風(fēng)險(xiǎn)，在某種程度上可以通過在專業(yè)人士的幫助下，制作規(guī)范的投融資合同并在其中明確雙方權(quán)利義務(wù)來進(jìn)行防范，如對(duì)投資工具的選擇、投資階段的安排、投資企業(yè)董事會(huì)席位的分配等內(nèi)容作出明確約定。

四、退出過程中的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)境內(nèi)主板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，對(duì)上市公司的股本總額、發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額、企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和無形資產(chǎn)比例都有嚴(yán)格的要求;中小企業(yè)難于登陸主板市場(chǎng)，而新設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“僧多粥少”，難于滿足企業(yè)上市的需求;產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)性質(zhì)功能定位不清，缺乏統(tǒng)一、透明、科學(xué)的交易模式以及統(tǒng)一的監(jiān)管，這無疑又為特定私募股權(quán)投資基金投資者增加了退出風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)存在于多個(gè)方面，包括價(jià)值評(píng)估、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、委托代理以及在退出過程中都存在各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)對(duì)于此類型投資的監(jiān)管體制也有待完善，投資者在做此方面的投資時(shí)務(wù)必小心謹(jǐn)慎，在充分了解市場(chǎng)并熟知運(yùn)作流程后再進(jìn)行投資，以免遭受巨大的財(cái)產(chǎn)損失。

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