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私募基金如何成立?

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2025-07-09 · 870人看過(guò)

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對(duì)于經(jīng)常投資的朋友來(lái)說(shuō),應(yīng)該對(duì)基金有所了解。那么大家知道什么是私募基金嗎?下面我和大家解釋一下,私募基金是一種不對(duì)外公開(kāi)的投資基金,雖然它是非公開(kāi)的,但是確實(shí)合法存在的。只不過(guò)由于私募基金的管理不太合法,所以操作起來(lái)比較簡(jiǎn)單。那么大家知道私募基金如何成立嗎?下面我們一起來(lái)了解一下。

私募基金的組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu),運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國(guó)能夠比較方便地成立。半開(kāi)放式私募基金也能夠以某種變通的方式,比較方便地進(jìn)行運(yùn)作,不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管,投資策略也就可以更加靈活。比如:

(1)設(shè)立某"投資公司",該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資;

(2)"投資公司"的股東數(shù)目不要多,出資額都要比較大,既保證私募性質(zhì),又要有較大的資金規(guī)模;

(3)"投資公司"的資金交由資金管理人管理,按國(guó)際慣例,管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi),并打入"投資公司"的運(yùn)營(yíng)成本;

(4)"投資公司"的注冊(cè)資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次,進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股,如有需要,出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次,在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該"投資公司"實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募,但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過(guò),公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn),即存在雙重征稅??朔秉c(diǎn)的方法有:

(1)將私募基金注冊(cè)于避稅的天堂,如開(kāi)曼、百慕大等地;

(2)將公司式私募基金注冊(cè)為高科技企業(yè)(可享受諸多優(yōu)惠),并注冊(cè)于稅收比較優(yōu)惠的地方;

(3)借殼,即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購(gòu)一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)(最好是非上市公司),并把它作為載體。

2、契約式

契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單。具體的做法可以是:

(1)證券公司作為基金的管理人,選取一家銀行作為其托管人;

(2)募到一定數(shù)額的金額開(kāi)始運(yùn)作,每個(gè)月開(kāi)放一次,向基金持有人公布一次基金凈值,辦理一次基金贖回;

(3)為了吸引基金投資者,應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi),證券公司作為基金管理人,根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅,缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門(mén)的審批和監(jiān)管。

3、虛擬式

虛擬式私募基金表面看來(lái)像委托理財(cái),但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如,虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時(shí),表面上是與每個(gè)客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議,但這些委托理財(cái)帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作,在買(mǎi)入和贖回基金單元時(shí),按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。具體的做法可以是:

(1)每個(gè)基金持有人以其個(gè)人名義單獨(dú)開(kāi)立分帳戶;

(2)基金持有人共同出資組建一個(gè)主帳戶;

(3)證券公司作為基金的管理人,統(tǒng)一管理各帳戶,所有帳戶統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值;

(4)證券公司盡量使每個(gè)帳戶的實(shí)際市值與根據(jù)基金單位的凈值計(jì)算的市值相等,如果二者不相等,在贖回時(shí)由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。

虛擬式的優(yōu)點(diǎn)是,可以規(guī)避證券管理部門(mén)對(duì)基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管,設(shè)立靈活,并避免了雙重征稅。缺點(diǎn)是依然沒(méi)有擺脫委托理財(cái)?shù)氖`,在資金籌集上需要法律上的進(jìn)一步規(guī)范,在資金運(yùn)作上依然受到證券管理部門(mén)對(duì)券商的監(jiān)管,在資金規(guī)模擴(kuò)張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

4、組合式

為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性,可以設(shè)立一個(gè)基金組合,將幾種組織形式結(jié)合起來(lái)。組合式基金有4種類型:

(1)公司式與虛擬式的組合;

(2)公司式與契約式的組合;

(3)契約式與虛擬式的組合;

(4)公司式、契約式與虛擬式的組合。

通過(guò)文中對(duì)私募基金如何成立的介紹,可以了解到私募基金有四種組織形式。對(duì)于私募基金來(lái)說(shuō),由于它是不外對(duì)公開(kāi)的,所以并不是所有人都能買(mǎi)到。雖然投資私募基金可能會(huì)取得更好收益,但是收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。所以,在這里提醒廣大投資者,所有投資都會(huì)有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),所有選擇的時(shí)候應(yīng)該要多加謹(jǐn)慎。



2020最新私募基金管理辦法全文

什么是私募基金

如何成立私募基金

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