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股權(quán)投資是目前投資者選擇較多的一種投資方式，但是選擇私募股權(quán)投資的投資者相對要少一些，私募股權(quán)投資要比普通的股權(quán)投資風(fēng)險要大。如果真的選擇私募股權(quán)投資，那么最重要的一點就是對投資風(fēng)險的控制。風(fēng)險小，盈利的希望才更大。接下來，律霸小編將產(chǎn)生下私募股權(quán)投資的風(fēng)險控制的主要內(nèi)容。

一、什么是私募股權(quán)投資

私募股權(quán)投資(PE)是指通過私募基金對非上市公司進(jìn)行的權(quán)益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機(jī)制，即通過公司首次公開發(fā)行股票(IPO)、兼并與收購(M&A)或管理層回購(MBO)等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。

二、私募股權(quán)投資的風(fēng)險控制

1、項目選擇的風(fēng)險及其控制

項目選擇是項目投資的基礎(chǔ)和前提，只有獲得了優(yōu)質(zhì)項目，后續(xù)的投資管理過程才有意義。項目選擇對于項目投資至關(guān)重要，這就要求項目選擇時必須嚴(yán)格把關(guān)，按照投資的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)、項目標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行項目篩選，對于不符合要求的項目堅決否決。

(1)行業(yè)選擇

PE業(yè)務(wù)的投資人期望的年投資回報率一般在20%-30%之間，PE業(yè)務(wù)應(yīng)選擇高回報的行業(yè)。一般認(rèn)為，高回報行業(yè)當(dāng)屬壟斷型、資源型和能源型的項目，產(chǎn)品具有稀缺性和壟斷性，這些行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)項目的年回報率一般都在40%以上。從目前PE的實踐看，行業(yè)的分布呈多元化趨勢，傳統(tǒng)行業(yè)仍然是較受青睞的行業(yè)，但也不乏規(guī)律可循，新消費品、新能源和媒體正成為潛力型行業(yè)，應(yīng)該高度關(guān)注。

(2)區(qū)域選 擇

項目投資總是發(fā)生在特定的空間地域，因此區(qū)域投資環(huán)境的優(yōu)劣對投資效果必然會產(chǎn)生影響。優(yōu)越的投資環(huán)境可以減少項目運(yùn)作成本，從而增加企業(yè)的效益，而低劣的投資環(huán)境會影響項目的正常運(yùn)作，降低投資收益甚至導(dǎo)致投資失敗。選擇因素包括項目所在區(qū)域的自然地理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、制度環(huán)境、法律環(huán)境等。

(3)階段選擇

一般來講，私募股權(quán)基金會根據(jù)企業(yè)種子期、初創(chuàng)期、成長期及成熟期各階段的特點與自身優(yōu)劣勢進(jìn)行匹配，側(cè)重于特定階段企業(yè)的投資：

私募股權(quán)投資基金還會對各種處于發(fā)展轉(zhuǎn)折期的企業(yè)進(jìn)行投資，即投資那些受到資金困擾、力圖扭虧為盈的企業(yè)。另外，私募股權(quán)投資基金還從事MBO杠桿收購，即企業(yè)的管理層借貸大量資金或提供股份來共同購買他們所經(jīng)營管理的公司，這也是一種特殊形式的投資。

(4)項目選擇

首先，項目市場潛力問題，是不是剛需，是否有足夠大的市場容量?是否能夠持續(xù)高成長?行業(yè)平均回報率高不高?

其次，項目產(chǎn)品或服務(wù)核心競爭力問題，是否具有某些方面的獨占性、防復(fù)制能力(壁壘)及較強(qiáng)的盈利能力?

另外，管理團(tuán)隊整體素質(zhì)問題，包括團(tuán)隊成員是否勝任本職工作、誠信經(jīng)營、團(tuán)結(jié)協(xié)作等問題。

最后，項目合法性、可行性、規(guī)模性問題。即被投資企業(yè)經(jīng)營手續(xù)和證件是否齊全，能否達(dá)到PE業(yè)務(wù)的預(yù)期收益率，所選項目的投資額度是否合適。如果項目太大，不僅會超出PE的投資額度和承受能力，也會蘊(yùn)藏較大的投資風(fēng)險。如果項目的投資額度太小，不但形不成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，還會分散項目管理人員的時間和精力。

2、項目管理的風(fēng)險及其控制

(1)項目組合投資

如果私募股權(quán)資金的規(guī)模較大，為避免可能造成的單個項目投資徹底失敗，一般情況下都要把資金投放到不同的項目中去，由此形成一個項目投資組合。一個科學(xué)合理的項目投資組合的構(gòu)建可以從行業(yè)組合、區(qū)域組合、投資階段組合三個層面來考慮。如果私募股權(quán)基金投資的多個項目分屬于不同的行業(yè)、不同的區(qū)域、處于不同的發(fā)展階段，私募股權(quán)基金的整體風(fēng)險就被大大分解和降低。

(2)分期控制

私募股權(quán)基金可以設(shè)計一整套項目管理的風(fēng)險控制體系，分為事前審查和事中控制。事前審查，就是對項目實施小組提交的投資方案、投資協(xié)議等進(jìn)行嚴(yán)格的審查，報經(jīng)投資委員會批準(zhǔn)后實施。

事中控制就是私募股權(quán)基金對被投資企業(yè)實施非現(xiàn)場監(jiān)控和參與重大決策等，督促被投資企業(yè)及時報告相關(guān)事項，掌握企業(yè)狀況，定期制作、披露相關(guān)財務(wù)及市場信息，并保管相關(guān)原始憑證、資料等。同時，私募股權(quán)基金方的項目實施小組負(fù)責(zé)對被投資企業(yè)實施現(xiàn)場監(jiān)控，及時跟蹤資金運(yùn)用項目，控制資金運(yùn)用過程中的各種風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)異常情況，參與應(yīng)急處置等。

以上介紹了私募股權(quán)投資的風(fēng)險控制的主要內(nèi)容。控制風(fēng)險也是投資者必須考慮的因素之一，一味的追求利潤最大化，不考慮實際的風(fēng)險也是不可取的。風(fēng)險和利潤實現(xiàn)最優(yōu)才是最佳的投資方法。現(xiàn)在私募股權(quán)投資的方式進(jìn)行投資，一定要充分考慮風(fēng)險是否可控，在保障風(fēng)險可控的情況下進(jìn)行投資才是最佳的選擇。

私募股權(quán)投資有哪些法律風(fēng)險？

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