股權(quán)投資是近幾年投資市場上十分常見的一種投資方式,它主要是通過投資而擁有被投資企業(yè)的股權(quán),投資方因而就成為被投資企業(yè)的股東,如果被投資企業(yè)上市,投資人就可以獲得盈利。這種投資方式的起點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)都較高,不過收益較大。今天,律霸小編就來和大家聊一聊常見的股權(quán)投資有幾個形式。
一、常見的股權(quán)投資有幾個形式?
流通股轉(zhuǎn)讓方式:公眾流通股轉(zhuǎn)讓模式又稱為公開市場并購,即并購方通過二級市場收購上市公司的股票,從而獲得上市公司控制權(quán)的行為。1993年9月發(fā)生在上海證券交易所的“寶延風(fēng)波”,拉開了我國通過股票市場收購上市公司的序幕。自此以后,有深圳萬科在滬市控股上海申華、深圳無極在滬市收購飛躍音響、君安證券6次舉牌控股上海申華等案例發(fā)生。
非流通股轉(zhuǎn)讓方式:股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指并購公司根據(jù)股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格受讓目標(biāo)公司全部或部分產(chǎn)權(quán),從而獲得目標(biāo)公司控股權(quán)的并購行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對象一般指國家股和法人股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓既可以是上市公司向非上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán),也可以是非上市公司向上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
二、流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓與非流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特點(diǎn)是什么?
雖然在證券市場比較成熟的西方發(fā)達(dá)國家,大部分的上市公司并購都是采取流通股轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的,但在中國通過二級市場收購上市公司的可操作性卻并不強(qiáng)。流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受到限制的原因?yàn)?上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理;現(xiàn)行法規(guī)對二級市場收購流通股的規(guī)定過去嚴(yán)格;我國股市規(guī)模過小,而股市外圍又有龐大的資金堆積,使得股價過高。
對于非流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式而言,其對象是界定明確、轉(zhuǎn)讓方便的股權(quán),無論是從可行性、易操作性和經(jīng)濟(jì)性而言,公有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式均具有顯著的優(yōu)越性。這種方式的好處在于:我國現(xiàn)行的法律規(guī)定,機(jī)構(gòu)持股比例達(dá)到發(fā)行在外股份的30%時,應(yīng)發(fā)出收購要約,由于證監(jiān)會對此種收購方式持鼓勵態(tài)度并豁免其強(qiáng)制收購要約義務(wù),從而可以在不承擔(dān)全面收購義務(wù)的情況下,輕易持有上市公司30%以上股權(quán),大大降低了收購成本;國家股、法人股股價低于流通市價,使得并購成本較低;通過協(xié)議收購非流通的公眾股不僅可以達(dá)到并購目的,還可以得到由此帶來的“價格租金”。
股權(quán)投資可以分為流通股與非流通股這兩種轉(zhuǎn)讓方式,流通股即我們所說的股票,而非流通股是指非上市公司的股權(quán)。在我國,后一種股權(quán)投資方式更為常見,也更具有優(yōu)越性。投資人對未上市公司進(jìn)行考察,選擇有潛力的公司進(jìn)行投資,等到該公司上市后,增值的股權(quán)就可以為投資者帶來收益。
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