新公司法同股不同權(quán)規(guī)定是什么?同股不同權(quán)又稱雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，兩類股東出現(xiàn)在公司內(nèi)時(shí)其股票的流通性會(huì)產(chǎn)生區(qū)別，股東權(quán)利也會(huì)不平等。不平等的情況有可能是一個(gè)股東的權(quán)利過大，其他股東因?yàn)閷?shí)力較弱，掌握權(quán)力較少。在此過程中會(huì)導(dǎo)致控制權(quán)分裂，矛盾進(jìn)一步激化，市場(chǎng)也會(huì)受影響。

一、什么是同股不同權(quán)

所謂不同投票權(quán)，指一家公司對(duì)外發(fā)行兩種或兩種以上的股票(普通股)，一種股票擁有較多的投票權(quán)，另一種股票投票權(quán)則很少，甚至沒有投票權(quán)。

通常公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為一元制，也即所有股票都是同股同權(quán)、一股一票，但在發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的二元制(又稱雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、AB股結(jié)構(gòu))股權(quán)結(jié)構(gòu)中，管理層試圖以少量資本控制整個(gè)公司，故而將公司股票分高、低兩種投票權(quán)，高投票權(quán)的股票每股具有2至10票的投票權(quán)，稱為B類股，主要由管理層持有;低投票權(quán)由一般股東持有，1股只有1票甚至沒有投票權(quán)，稱為A類股。作為補(bǔ)償，高投票權(quán)的股票一般流通性較差，一旦流通出售，即從B類股轉(zhuǎn)為A類股。

二、公司法同股不同權(quán)方面的規(guī)定有哪些?

1、《公司法》第三十四條規(guī)定：

“股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利;公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。”

2、《公司法》第一百六十六條規(guī)定，

公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責(zé)任公司依照本法第三十四條的規(guī)定分配;股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。有限責(zé)任公司按照上述規(guī)定分配無需在章程中規(guī)定，只有股份有限公司不按持股比例分配利潤的才需要在章程中規(guī)定。

也就是說，在公司法上，股東可以約定不按照出資比例分紅，也可以在增資時(shí)不按照出資比例認(rèn)繳出資，“同股不同權(quán)”是合法的。雖然公司財(cái)產(chǎn)和股東財(cái)產(chǎn)是分離的，但不同股東對(duì)于公司的其他貢獻(xiàn)是有差異的，應(yīng)當(dāng)允許同股不同權(quán)的存在。

其實(shí)，同股不同權(quán)不僅是合法的，而且是契約自由這一私法基本原則在公司法上的典型體現(xiàn)，只是對(duì)于股份有限公司這種具有公眾性質(zhì)的特殊企業(yè)來說，需要在章程中明確規(guī)定而已。對(duì)于有限責(zé)任公司及其股東這樣的私法主體來說，是否同股同權(quán)完全是意思自治范疇。

三、都和哪些權(quán)利相關(guān)?

(一)有限責(zé)任公司中的表決權(quán)

《公司法》第42條規(guī)定：“股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是，公司章程另有規(guī)定的除外。”顯然，在有限責(zé)任公司中，股東按照出資比例行使表決權(quán)是法定意義下的常態(tài)，但是，《公司法》允許有限責(zé)任公司章程對(duì)此作出不同的規(guī)定，而且章程規(guī)定優(yōu)先于法定。這一點(diǎn)正是有限責(zé)任公司人合性和股東意思自治的充分體現(xiàn)。

這里值得關(guān)注的有以下兩點(diǎn)：

1、有限責(zé)任公司股東表決權(quán)是按照股東出資比例確定的，而且是按照股東認(rèn)繳出資比例確定的，這與分紅權(quán)中依據(jù)實(shí)繳出資比例有所不同;

2、在有限責(zé)任公司中，股東之間完全可以通過公司章程的條款設(shè)置在表決權(quán)上實(shí)現(xiàn)“同股不同權(quán)”，雖然張三和李四兩個(gè)股東各持有公司50%股權(quán)，但兩人完全可以通過公司章程規(guī)定張三擁有公司100%的投票權(quán)，而李四并不享有任何投票權(quán)。

(二)有限責(zé)任公司中的分紅權(quán)

《公司法》第34條規(guī)定：“股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利;公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。”

可見，有限責(zé)任公司對(duì)于分紅權(quán)的規(guī)定類似于表決權(quán)，都是“約定優(yōu)于法定”的制度設(shè)計(jì)。值得特別關(guān)注的是，有限責(zé)任公司股東是按照“實(shí)繳的出資比例”分取紅利，而并不是認(rèn)繳。在公司各個(gè)股東實(shí)繳期限不同的情況下，該項(xiàng)規(guī)定尤為值得關(guān)注。當(dāng)然，《公司法》仍然賦予了各股東之間通過約定作出例外規(guī)定的權(quán)利;換而言之，在有限責(zé)任公司中，股東的分紅權(quán)同樣可以通過約定來實(shí)現(xiàn)“同股不同權(quán)”。張三和李四各持有公司50%股權(quán)的情況下，兩人完全可以約定張三可分得90%的紅利。

(三)股份有限公司的表決權(quán)

必須明確重申的是，我國《公司法》對(duì)于股份有限公司施行的是“同股同權(quán)”的基本原則，并不認(rèn)可不同投票權(quán)的雙重股權(quán)架構(gòu)。《公司法》第103條規(guī)定：“股東出席股東大會(huì)會(huì)議，所持每一股份有一表決權(quán)。”同時(shí)，第126條規(guī)定：“股份的發(fā)行，實(shí)行公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。”如果在股份有限公司的表決權(quán)中設(shè)定“同股不同權(quán)”的約定，將因與《公司法》基本原則相抵觸而導(dǎo)致無效。因此，股份有限責(zé)任公司不同于有限責(zé)任公司，在表決權(quán)方面必須嚴(yán)格遵守“同股同權(quán)”的基本原則。

(四)股份有限公司的分紅權(quán)

對(duì)于股份有限公司股東的分紅，《公司法》第166條規(guī)定：“公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責(zé)任公司依照本法第三十四條的規(guī)定分配;股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。”

縱觀有限責(zé)任公司和股份有限公司的分紅權(quán)規(guī)定，《公司法》第34條規(guī)定了有限責(zé)任公司全體股東有權(quán)“約定不按照出資比例分取紅利”，《公司法》第166條也規(guī)定了股份有限公司章程可以規(guī)定“不按持股比例分配”。可見，股利分配的標(biāo)準(zhǔn)要把握“平等原則”，但是，《公司法》同時(shí)對(duì)分紅做出了“約定優(yōu)于法定”的靈活性變通規(guī)定。

方法是把公司股票分為高投票權(quán)和低投票權(quán)兩種，擁有更多投票權(quán)的人話語權(quán)更多。法規(guī)對(duì)同股不同權(quán)進(jìn)行了部分規(guī)定。在有限責(zé)任公司中和股份有限公司中，分紅權(quán)、表決權(quán)都受同股同權(quán)影響，但各個(gè)公司仍可做出自己專屬的約定，也具有一定靈活性。

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